诺奖得主罗伯特·希勒用比特币例证自己的非理性繁荣理论
发布时间：2026-02-21
爽报 YesDaily.COM
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耶鲁大学经济学教授罗伯特·希勒（Robert J. Shiller）2013年因“资产价格实证分析方面（如泡沫）的贡献”获得诺贝尔经济学奖，其著有《非理性繁荣》一书。
在回答一个有关《非理性繁荣》的问题时，他用比特币来例证一个上下大幅迁跃市场。
希勒研究得出的泡沫市场鉴别标准在金融领域享有很高的名誉。不仅如此，他还创建了测量房地产价格的指数，以及股票市场价值的指示器——周期调整后的市盈率 (Cyclical Adjusted PE, 简称CAPE)。
昨日，在被问到现实世界中是否有典型的非理性繁荣和投机泡沫的例子时，希勒的回答直接而干脆：比特币。
比特币的故事
希勒解释了自己是如何在耶鲁听到比特币的消息的。这使得他确信比特币是一个泡沫。
“（非理性繁荣）现在最好的例子就是比特币。并且我认为，这一定和带有鼓舞性质的比特币故事有关。我在我耶鲁的学生身上看到了它。开始谈到比特币的时候，他们表现地相当兴奋。然后我想到，是什么能令人如此兴奋？你必须像人文学科的人一般思考。比特币的故事又是什么呢？”
故事的开端是一个叫中本聪的人。没有人找到过他。这给这个故事绘上了很好的神秘色彩。然后呢，在加密性、区块链和公开账本方面，这个人有一个极为聪明的想法，而且不知怎么地，连政府都无法阻止这个强大想法。不能监管它。这个想法契合了这一时期人们不安的心理。
“比特币莫名其妙地契合了，它带来了一种赋权感：我知道发生什么了。我可投机，我可以理解它从而发家致富！这是一种解决基本焦虑的方法。”
外媒在文末作以这样的评价：
比特币的上升大势也不能与其他大多数的泡沫相比较，因此，也有人认为希勒提出了这些个传统方法可能是有缺陷的。
英文来源：https://cointelegraph.com/news/nobel-prize-winner-uses-bitcoin-as-example-of-irrational-exuberance
编译：Chase
稿源（译）：bitcoin86.com
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