【EJFQ信析】板块强弱互见反复整固为主
隔晚美国股市先高后低，道指一度飙逾300点，但尾市升幅收窄，全日仅涨58点(0.24%)，标普500指数及纳指更倒跌。恒生指数承接跌势，昨天裂口低开239点后，最高只见29124点，午后失守29000点关口，尾市更急插300点，收市报28842点，跌295点(1.01%)。恒指连续4个交易日收低于重要强弱分界关键位置29200点，已进入整固格局。
从技术走势来看，恒指进一步偏离10天、20天移动平均线，分别为29480点及29322点，初步支持位估计在50天移动平均线及年初向上伸延的上升通道底线，即大约28600点至28700点。
正如昨天本栏所述，年初至今，恒指每当回调到50天线左右，或贴近年初向上伸延上升通道的底线位置，都会先争持4至5个交易日，然后重拾升势。以昨天恒指低位28838点，指数已经连续两天逼近50天线，不排除恒指在未来数个交易日还会在50天线或通道底附近反复，形成底部后才反弹。
恒指相对动力急转直下
若恒指确认跌穿50天线和上升通道底线，后市有机会进一步转差；下一个重要支持位是27450点，即成交密集区底部。
参考本报EJFQ系统内的日线无基准轮动图，港股指数表现颇为两极。
恒生指数和国企指数于周一移入转差方格后，相对动力昨天急转直下，大幅拉开了点与点之间的距离。同时，两者皆向左移动，反映相对表现亦有转弱迹象。
另一方面，恒生中、小型股的相对动力于过去3至4个交易日先后回升，形势略胜恒指和国指。惟须留意中型股指数移入改善方格后，其相对动力未有进一步向上发展，小型股指数则向左伸延，显示中、小型股的反弹力度有所减弱。
从板块角度看，两极现象更为明显【图】。恒生综合指数11个分类之中，科技股于11月30日跌入转差方格，并持续向左下伸延，反映其相对动力及相对表现续跌。
相反，原材料股由落后方格进入改善方格，目前相对动力及相对表现正在增强，并向右上延伸。两板块的形势优劣立见。
其余9个板块中，电讯、能源、地产建筑、公用及综合企业等板块呈回稳，其上升动力有所增加，电讯股更进入领先方格。工业、消费品、金融及服务等则移向左边，显示这些早前的强势板块进一步走弱。不过，相对科技与原材料股，这9个板块的变化较小，移动较为缓慢。
总括来说，由于领袖股转弱，令恒指由反复寻顶转为整固格局，但个别板块的相对动力或相对表现有增强迹象，大市并非一面倒转差，预料恒指短期内将较为反复，或回测50天线和上升通道底线的交汇处附近位置。
信报投资研究部
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