大和降中交建目标价惟料受惠海外项目
发布时间：2026-02-06
爽报 YesDaily.COM
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大和资本 中国交通建设(01800)
评级：跑赢大市-> 跑赢大市
目标价：11.2元->9.8元 (较前收市价8.67元有13%潜在升幅)
大和资本发表报告，维持给予中交建“跑赢大市”评级，预期集团未来两年盈利增长前景稳固，但将目标价下调12.5%至9.8元。
大和表示，该行出席了中交建在12月1日举行关于港珠澳大桥的路演，认为港珠澳大桥落成可加强公司在国际顶尖项目的地位，并有助公司进行海外扩张；预期到2020年，公司35%的收入及40%的净利将来自海外项目，考虑到过去10年海外项目平均毛利率达13.2%，相信海外项目增加可助改善公司的盈利能力。
中交建管理层亦认为针对公共私营合作制(PPP)项目的监管将不成隐忧，强调其投资项目风险可控。大和将中交建2017至19年每股盈利预测下调1%至6%，主要考虑到公司第三季表现逊预期，但认为受惠海外市场占比增加及毛利稳定，料公司2018至19年均可有稳定及良好的盈利增长，故重申“跑赢大市”评级。
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