麦格理:中芯国际前景正面维持“跑赢大市”评级
发布时间：2026-02-07
爽报 YesDaily.COM
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麦格理 中芯国际(00981)
评级：跑赢大市->跑赢大市
目标价：15.0元->15.0元(较前收市价10.84元有38.4% 潜在升幅)
麦格理发表研究报告指，对中芯国际的长远前景感到正面，预期公司于新加工技术转换的承诺有助股价重估，维持“跑赢大市”评级及目标价15.0元。
该行表示，中芯国际发行新股及永久次级可换股证券，将有助改善公司的资产负债表，预期2017年第四季的净负债权益比率(net-debt-to-equity ratio)将由16.7%降至10.7%。另外，麦格理预料中芯国际会继续扩大28纳米晶圆的生产，第四季来自28纳米的收入将会增加至10%。同时，透过人才招聘及政府支持，公司在14纳米的研发将会加速，目标可在2019年投产。2017年第三季度，中芯国际于40纳米的收入回复增长，按季升11%，终止首两季度受产品过渡期影响而引致下跌的情况。该行估计2018财年，40纳米的收入将可按年上升24%。另外，其他加工技术如55/65纳米、集成电路及感应器，都有助改善公司的盈利。
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