IMF:倘港系统风险减应逐步取消两印花税
发布时间：2026-02-07
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国际货币基金组织(IMF)发表访港后的初步评估，IMF认为面对炽热及估值过高的物业市场，持续增加房屋供应，是解决结构性供求失衡的关键，透过维持现行三管齐下的方法，能稳妥地遏抑炽热的楼市。
然而，面对在短期内进一步增加供应的各种障碍，包括缺乏即时可供兴建房屋的土地及相关的发展限制，要达到《长远房屋策略》的十年房屋供应目标或会有一定难度。故此，当局宜加快物色建屋土地及地盘，并进行相关的环境、交通及社区设施评估。
IMF表示，宏观审慎措施有效为金融体系建立缓冲空间，以应对可能出现的楼市调整。相关措施已有助减低楼市炽热为金融体系带来的风险，并提高银行的按揭贷款批核标准。由于楼价持续攀升，楼市失序调整又可能会带来重大的宏观金融风险，当局应维持相关措施，以保障金融体系。
不过，在银行面对严格的审慎规则下，从银行获取融资的地产发展商对置业者提供的贷款正急速增长。然而，与银行整体的按揭贷款余额相比，地产发展商借出的贷款总额仍处相对低的水平。当局应该因应未来金融稳定风险的转变，考虑调整宏观审慎措施。
IMF又认为，通过遏抑过度的需求，特别是那些来自毋须按揭贷款的买家的需求，印花税有助遏抑楼价。基金组织工作人员分析显示，印花税有效地遏抑楼价上升，从而有助控制家庭负债及系统性风险。然而，高印花税税率可能减低楼市的流动性。
IMF指出，尽管两项印花税(买家印花税及双倍从价印花税)被评估为合适措拖，但强调日后系统性风险一旦减退，当局应逐步取消两项印花税，并代以其他不会区分居民及非居民的措施。此外，当局亦可分阶段取消以按揭贷款利息得到税务扣减的安排，因相关措施刺激房屋需求及鼓励增加贷款杠杆。
