港交所:夜期周二触发固定限价机制但一切正常
夜期本周二(21日)升穿31000点，触发固定限价机制，为实施以来第二次。港交所(00388)发言人表示，当日夜期时段开始时，恒指即月期货合约价格曾急升，但这价格波动与市场深度无关，而当时及其后，期指市场交易运作井然有序，市场价格也随着买卖盘而变动，交易的结算及风险管理也完全正常。
发言人解释，单是急升那几秒钟，在31000水平已成交了300多张合约，可见不是流通量不足引起的价格波动。其实，夜期时段的参与程度一直增加。在过去两周，有124名期货交易所参与者参与该时段，当中超过九成在晚上11时46分至凌晨1时的延长交易时段进行买卖。
过去两星期，收市后交易时段的成交量平均占日间交易时段约13.3%，高于延长交易时段前的平均占比10.3%。
关于限价机制，发言人补充，在夜期时段目前设有两个限价机制，价格限制比日间严格。
首先，是固定限价机制，即限定买卖盘不得超逾下午4:30 收市价的5%上下波幅，超出此限的买卖盘不被接纳；其次，是动态限价机制，在夜期交易时段内，交易系统会不断计算一个参考价，若最新成交价偏离此参考价逾1%，该成交价便会变成新的参考价，偏离此参考价约4%的买卖盘不会被接纳。两个限价机制有不同作用。
日间交易时段也设两套限价机制。首先，是上述的4%动态限价机制；其次是今年初引入的市调机制VCM。VCM是参照5分钟前的参考价，以滚动形式设定5%上下限波幅，超出限价的买卖盘不会被接纳，惟VCM今年初推出至今未曾被触发。
发言人续称，在夜期时段，固定限价机制则曾启动两次：首次是2015年8月24日全球市场下跌，期指夜市也下跌了5%；另一次正是本周二，期指上升了5%。
但要留意，上述情况不会令交易暂停或“熔断”，只是价限以外的买卖盘不被接纳而已。再者，夜期时段并无个别股份的衍生产品交易，只有市场指数产品买卖。
对于有建议将限价机制收窄，港交所认为要顾及市场需要，收窄限价机制的同时，也意味会削弱夜期时段的风险对冲功能，2015年8月24日环球股市大跌令期指价格触及5%下限便是好例子。
港交所强调，一如日间交易时段，会密切监察市场活动，若有怀疑不当市场行为，会向证监会报告跟进。
