什么是 MICA 币市周报？
MICA 研究团队持续追踪加密货币市场，透过客观的数据分析、价量判读及消息面追踪等整合式研究，摆脱传统纯技术分析，以专业、客观的角度审视加密货币市场，每周发布最新的市场现况报告，持续带来最具洞见的币市周报。报告本身以最少的文字及数字，省下数天的研究时间及背景知识，协助读者快速掌握加密货币市场现况。
BCH 激进硬分叉引起市场恐慌，威胁抛售比特币购买算力
比特币价格截至报告基准时间为止，市场平均交易价格为 $5,645，相较于上周 $6,500 下跌了 1,000 美元，近 15% 的跌幅。市场脉络是由 BCH 率先走跌 10%，接着传出 Bitcoin Cash SV 方威胁抛售手中数百万个比特币，变现投入算力竞赛，引发市场恐慌。期货市场开始针对这个题材激烈作空 BTC 及 BCH，对赌价格下跌，较大规模的资金为了避免波及，改流入稳定币，USDT、GUSD、USDC 及 PAXOS 皆有不小的溢价──然而散户的动作却不一样。
根据比特币的区块数据显示，总输出值创新高，约 190 万个 BTC 出现转移，然而成长率仅有 3.5 倍；另一方面，实质发生的交易值却高达 48 万 BTC，成长近 8 倍，11 月 15 日的大户卖出讯号（总输出值/交易值）来到新低点，说明虽然转移数量创新高，但多数都为小钱包，是散户卖出的讯号，比特币大户并没有大量卖出的动作──这一波下跌是散户因为市场恐慌出逃的结果，随着成交量开始增幅，有可能是明显的探底讯号。
A. 11月12日 Blockchain Wallet宣布支援Stellar
全球最大的比特币钱包 Blockchain Wallet 宣布支援 Stellar（XLM），推动价格涨幅约 10%。根据 sludgefeed 报导，Blockchain Wallet 表示为了庆祝钱包开通数超过 3 千万，将发出价值 1.25 亿美元的 XLM 空头奖励，任何人只要透过空投连结便能领取价值 25 美元的 XLM 奖励。
B. 11月15日 币市大跌？背后原因只是期货市场对赌及资金流向稳定币
受到 BCH 硬分叉争议影响，比特币最低走跌至 $5,500，跌幅约 1,000 美元，引起市场恐慌，其他加密货币也跟着下跌。然而 MICA 在链上交易并没有发现任何大钱包有动作，初步研判应该是原有的资金挪移造成。
C. 11月16日 BCH硬分叉算力大战落幕，BCH成功硬分叉，BCH ABC出块大幅领先SV
BCH 硬分叉大战十分精彩，原先算力占据 70% 的 BCH SV 在六次区块确认中，赢得四次，但最后由比特大陆支持的 Bitcoin ABC 紧急切换算力，一口气压过 BCH SV，占 62%，成功完成硬分叉。截至目前为止，BCH ABC 由于区块较小，已经连续稳定出块；反而 BCH SV 的区块过大，达 128MB，出块状况不稳定。截至目前为止，BCH ABC 价格为 282 美元；BCH SV 交易价格为 93 美元，市值合计小于分叉前市值。
稳定币的出现反而造成市场下跌？ 稳定币的流动性改善提供资金避难管道，市场波动将变大
这一次市场崩跌的原因主要有三大类：BCH 硬分叉过于激进，威胁抛售比特币、期货市场大量作赌 BCH 硬分叉（作空 BCH 及 BTC）以及多种稳定币项目提供避险资金池。首先，BCH 本次的硬分叉中，双方调动资源来打这场算力战，SV 方甚至喊话要抛售手中的比特币变现决一死战，带动市场恐慌。期货市场没有放弃这个题材，许多投资人以保证金交易作空 BCH（Symbol：BCHUSDSHORTS），让价格进一步下跌；其他停泊在虚拟货币的资金为了避免波及，纷纷将筹码移入稳定币市场──资金从市场上大部分的加密货币流出，价格呈现下跌。
受到 10 月的 USDT 事件影响，稳定币市场已经有了结构性的变化，以往 USDT 独占的部分市场已经被新兴的 USDC、GUSD 及 PAXOS 所瓜分，这些稳定币广泛上架在各个交易所，流动性不差，成为许多资金的新避险选择。因此在市场波动发生时，不只是 USDT，资金更可以快速移动到其他稳定币，由于这些稳定币种的市值较小，早期移入甚至能享受到 1~3% 的溢价。相对地，这也代表其他加密货币的市值会流失，价格下跌。但稳定币的高流动性也代表回到市场的速度相较过去快；未来一旦资金从稳定币转移到加密货币市场，市场价格会被顺势推高。经过上述的资金惯性改变事件，MICA 团队认为未来的市场波动将进一步加大。这次下跌主要是散户出逃，大额钱包并没有明显动作（SV 方没有抛售 BTC，仅是唬人的宣言）。
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