港交所研究：金融、加密货币监管框架应为一致

港交所近日发表研究报告指出，金融和加密货币的法律框架应为一致。

报告指出，由于金融科技着重于渠道，并没有改变“金融风险”的本质，因此现有金融法律仍然适用，参考国际做法亦即“将金融科技纳入现有监管框架，但不改变基本的监管原则”。

例如，区块链可以被带入投资、交易、清结算领域；同样的，在区块链上发行数位资产也可能受到现有证券监管框架的约束。港交所补充说明，

尽管各国金融科技法规存在差异，但仍适用“一致性原则”，即具有相同性质的金融服务受现行法律框架下的相同法规约束，以维持公平竞争，确保监管有效性和防止监管套利。

建议“监理沙盒”实验

虽说加密货币新创公司可以改善系统，却也有可能对其造成伤害。港交所认为，倘若借鉴其他国家的做法，“监理沙盒”有可能是香港市场下一步的尝试方向，其目的是为了以最可控的方式，最大程度减少新兴技术应用可能带来的负面影响。

因此，监管机构可以利用“监理沙盒”提供相对宽松的监管试点环境，待实验中的风险及问题得到解决、客户利益得到保障、金融系统运行平稳后，再进行全面部署。

值得注意的是，目前“监理沙盒”仅限于银行业，因此港交所建议将这些测试环境扩展到非银行领域，例如：区块链和加密货币。报告摘录：

“监理沙盒”因其应对市场创新的及时响应性和监管调整的灵活性，可以在有效防控风险的前提下，鼓励金融科技创新，减少监管不确定性的负面影响。

须建立技术型监管系统 RegTech

港交所的研究报导提到，监管机构必须建立一个有效的技术型监管系统 RegTech，纳入更多人工智能和大数据的使用案例，从而增强金融机构在宏观分析和追踪系统风险方面的能力。

基于加密货币和区块链新创公司的背景，一个有效的 RegTech 系统可加速其合法性和审计，他们可以在网络发布商业文件，包括：注册资讯、年度报告、通知／公告及股东／法人和关联公司的信息，以便及时获得批准。港交所继续补充，

这方面而言，市场上已有一些商业搜索引擎 (如：Handshakes)，可帮助监管者分析金融市场内商业交易和关系的紧密网络。这些商业搜索引擎集合所有上市公司发表的公开信息，运用科技提升信息分析的深度与速度，准确掌握公司之间的关联程度，从而发现内幕交易的可能性，将是大数据技术在 RegTech 层面的主要运用。

港交所最后总结提到，技术创新有助于扩大金融行业的发展，但代替不了金融的基本功能，金融科技核心技术能否促使金融行业的健康发展，这点与监管模式的创新息息相关。

区块客致力于发掘和整理各种与区块链技术有关的内容，只要与区块链或区块客网站有关的合作和／或建议，我们都非常欢迎。请您发电邮至 [email protected] 与我们联系。