【一问三答】中兴通讯受北水影响，赚紧钱如何应对？
读者刘先生问：“本人平均价25.9元买入中兴通讯(00763)，其前景如何？还有这股好像较易受北水流入影响。因如何应对？谢谢”(周五收报28元，跌2.8%)
岑智勇 南华金融集团高级策略师
“中兴通讯本身都是A、H股同时上市，现时A股较H股有近五成溢价，它也是一只深港通可买卖的股份，所以你的讲法是正确，股份都深受北水流入所影响。观乎一些资料，过去两个月，录得资金正流入最多的，正正是港股通的北水，其余主要买家都是来自中资背景的证券行，我会建议你密切留意北水去向，尤其是资金会否流入中兴通讯。从基本面来说，现时中国正推行5G发展，当新的制式或业务进一步推行，我觉得对中兴通讯有正面的影响。股份现时预测市盈率约22倍，作为行业有领导地位的公司，加上未来有机会出现高增长来说，估值合理。我建议你可以继续持货，初步支持约27至28元。”
蔡向成 元富证券(香港)研究部经理
“北水涌入有加快迹象，中兴通讯H股较A股折让逾30%，的确能受到资金追捧。不过，从基本因素看，中兴通讯仍值得看好。近年全球智能手机用户数量不断上升，云计算、大数据等领域的发展，移动数据用量快速增加。为了缓解网络流量的压力，5G已成为未来通讯业发展的趋势。5G网络投资进入投资高峰期，中兴通讯作为5G网络建设承建方的设备商，料能从中受惠。集团除了与中移动(00941)合作研发5G外，更与日本软银、韩国KT、西班牙Telefonia、德国T-Mobile等海外电讯商签订5G战略协议，未来数年的订单量基本确认，有助业绩稳步增加。虽然该股上月中旬出现回吐，但今年初建立的上升趋势未被破坏，加上上方蟹货不多，建议阁下仍可继续持有。”
罗崇博 信报投资研究部高级分析员
“阁下对短期南向资金影响股价不宜太过敏感，这只会影响一只股份好坏的判断，建议还原基本分析。中兴通讯在中国5G户外试验第二期的表现仅次于华为，胜于诺基亚、爱立信及大唐移动，相信中兴通讯有潜力于国际市场增加5G市占率。总括而言，中兴通讯在市场份额、技术研发、行业地位等各个方面都具备绝对的行业优势，随着国内外5G规模建设的推进及宽带业务和智能城市的发展，公司整体销售与盈利将有望保持较快的增长。现时公司估值合理，我们在上月将该股放入观察名单，止蚀价定于26.9元，若股价跌穿这水平则剔出名单。由于中兴通讯估值重估的因素由年初开始已逐步反映，股价至今已累积升幅最多逾1倍，10月中在31.1元附近呈双顶回落，50天线支持颇强，建议考虑现价先止赚一半，其余持有，跌穿26元止蚀。”
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