国际结算银行（BIS）致力帮助各大央行振兴货币及稳定金融体系，该机构在其年度报告中声称，无授权的加密货币不适用于货币体系的基础，然而，该机构却不得不承认其利基点，例如提高效率。
同时，该机构还意识到数家央行正试图开发央行数位货币 (CBDC)，并认为 CBDC 前途光明。
央行提供稳定性
该机构在年度报告中对加密货币和分布式账本技术进行了评估。
报告指出，一个成功促进交易的货币体系必须弹性化应对需求，并可随着经济的发展而扩大规模和确保支付系统高效运行，以及储备供应能够适应需求变化，而这些都是央行成功给予的，无论是过去或现在。
相比之下，加密货币的去中心化技术并不能取代传统货币体系。
共识机制的风险
BIS 认为，通过去中心化共识的交易认证会削弱人们对系统的信任。一旦信任破裂，将会使个人支付的结果遭到怀疑，这意味着系统可能会停止运作，导致货币价值的损失。
除了信任问题外，加密货币低效且能源消耗过量。这种货币无法随着交易量增加而扩大规模，使其受到壅塞和价值波动的影响。
若要将支付手段的供应与交易需求相互对应，必须由中央机构（如央行）扩大或收缩供应。纵使将吸收部分损失，中央机构也须在必要时与市场进行交易。反之，去中心化的网络中，并没有中央代理人可透过奖励或命令，予以稳定货币的价格。
BIS 还指出，如雨后春笋般涌现的加密货币会让市场价格更为波动。
交易结果成问题
在主流支付系统中，一笔交易只要通过央行账单，即被敲定，不能撤销。
该报告认为，碍于可能会出现不同版本的账本，无授权的加密货币将无法保证这种交易结果，从而导致交易回滚，就如同两个矿工同时更新分布式账本时所发生的情况。两者只能保其一，使得每个分布式账本的交易结果都基于概率。
同时，加密货币有可能会被掌握大量运算能力的矿工所操纵。
该报告指出，“分叉”是指一部分加密货币持有人想要使用新版账本和协议，而另一些人则坚持原始版本，在两者不能兼得的情况下，系统的可信度也可能会被破坏。
而在外界看来，更新账本也有可能会被视为去中心化共识的弱势。
报告补充说明，上述部分问题可以通过新的协议解决。然而，其中有些弊端却与去中心化系统的扩容不足及脆弱有直接关联。归根究底，这一切皆因共识机制缺乏完善的制度规划。
加密货币的利基应用
BIS 表示，虽然加密货币不能作为货币使用，但该技术对其他领域仍有帮助，例如跨境支付系统。因为分布式账本技术可以在访问收益超过维护成本的特殊环境中高效运行。
在未来，可能会将加密支付与数据许可系统和自动代码结合起来。该技术将可帮助简化贸易融资等复杂的交易行政流程。
面临监管挑战
该报告指出，基于一些加密货币的匿名性，它们可以轻易被用于避税或进行非法交易，因此加密货币也需要解决监管方面的挑战，例如反洗钱和恐怖融资。
另外，ICO 诈骗案层出不穷，保护消费者和投资者成为加密货币的另一个挑战。
至于长期挑战，加密货币应该思考如何维持金融体系的稳定性。报告指出，加密货币和自动 (self-executing) 金融产品的广泛使用，是否会带来系统性风险仍有待观察。
由于现有的监管机制并不适用于这个新兴产业，因此各国监管单位必须设立强而有效的法规。基于区块链被多种经济活动使用，所以应由不同监管机构规定相关的技术及活动。例如，ICO 应被用于募资与加密货币无关的项目。
未经授权的加密货币不属于现有的法律框架，它们存在于现有制度以外的数位领域，而其合法定义是很难被确定的，这意味着它们只能接受间接监管。
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资料来源：CCN
图片来源：
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