汇证降中芯评级至减持维持仅睇7.5元
发布时间：2026-02-09
爽报 YesDaily.COM
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汇丰证券 中芯国际(00981)
评级：持有 -> 减持
目标价：7.5元-> 7.5元(较前收市价11.7元有35.9%潜在跌幅)
中芯第三季纯利2590万美元，按年跌77%，第四季指引逊预期。汇丰证券发表报告，将中芯的投资评级降至“减持”，维持只有7.5元之目标价。
汇证表示，中芯第三季每股盈利略高于预期，不过若果剔除政府补贴，公司的经营利润实际上低于收支平衡点。另外，第四季指引远差过预期，毛利率预期按季再跌300至500个基点，主要是不利的产品组合以及平均售价下跌，该行预计中芯第四季经营亏损为2350万美元。
汇证将中芯2018年每股盈利预测下调38%，由于毛利率前景明显较差，市场竞争激烈，加上公司的股本回报率只有4.5%，而股价自上次业绩公布(8月9日)已累积上涨七成，市账率偏贵，故维持7.5元之目标价。
美银美林发表研究报告，将中芯评级由“买入”降至“跑输大市”，目标价维持10.5元。
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