英文原文在此
ICO 是群众募资的一种，其具体操作的方式可以参考 Lynn 的文章。简单来说就是在区块链上发行加密币，然后让公众购买，借此完成资金筹募。ICO 中有很多不同的种类，有些 ICO 所发行的加密币跟股票无异，都是等同于拥有该公司的股权；有些 ICO 则是以产品的使用权来募资，买回来的加密币可以用在将来的产品上。但不论如何，ICO 的确为不少人带来可观的回报，同时，进行 ICO 的公司亦每每轻易成功募集到一笔可观的资金，故此，很多牛鬼蛇神都跑出来圈钱了。
笔者绝对没有歧视牛鬼蛇神们的意思，毕竟在投机的世界，你情我愿就好。而牛鬼蛇神所进行的 ICO 亦有不少令投资者大赚其钱的项目，在这笑贫不笑娼的时代，牛鬼蛇神可能比熊猫更讨人喜爱。尽管如此，如何选择有潜力的 ICO 是必须的。
很多时候，投资者会从基本面去对 ICO 项目进行分析，所谓的基本面分析就是从下面三方面对一个项目进行分析：
- 经济分析（从宏观经济的环境进行分析）
- 产业分析（从产业前景及竞争情况进行分析）
- 公司分析（从管理团队和产品的素质进行分析）
当中大部分投资者都偏爱公司分析，例如团队怎样？产品如何？从而选择投资哪一种 ICO 。而我要告诉：
这是错的！
因为十之有九的 ICO 根本连概念验证（proof of concept）都没有，谈何产品。而创新公司的团队肯定是高度不稳定的，今天 6 个人，难保明天便会剩下 3 个人。再者，所谓看团队，你能做的无非是看看团队成员的 Linkedin，顶多再看一下开发人员的 GitHub。除此之外你能做什么呢？
投资 ICO 看的不是风险，而是成长机会。在这里，我要提出一个非常重要的概念 – 幂定律。幂定律是创投们的最高指导原则:
The biggest secret in venture capital is that the best investment in a successful fund equals or outperforms the entire rest of the fund combined — Peter Thiel
上面的一句说话简明扼要地阐释了所谓的幂定律 : 创投投了一百家公司，一家成功的公司所创造的回报比其余的加起来都要多。所以创投对 1 – 2 倍的回报不感兴趣，只有成长潜力达 30 倍，甚至 100 倍的公司才能令创投感兴趣。对公司进行分析可以降低风险，却不可以保证回报，因为 100 倍的回报在风口而非个人。
雷布斯说过：“站在风口上，猪都会飞”，这句一直争议不断的名句正正说明了投资 ICO 的本质，ICO 要暴涨一定要找住对的风口。
反过来说，在对的风口上，猪都会飞，在错的风口上，雄鹰也难以翱翔，投资 ICO 不用理会是鹰还是猪，只要会飞就好，ICO 投的是风口。当然，风过去后会掉下来摔死的还是猪，但如果今天给你 30 倍回报，你还会在意这之后的事情吗？
