野村:中国放宽外资持股比例限制友邦竞争多于机遇
发布时间：2026-02-09
爽报 YesDaily.COM
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野村 友邦保险(01299)
评级: 中性->中性
目标价：62.58元->62.58元(较前收市价65.30元有4.2%潜在跌幅)
野村发表报告指，中国放宽外资对保险业的股权投资比例只会为友邦在中国的业务带来更多竞争，而非更多机遇。所以，继续给予公司“中性”的评级及维持目标价62.58元。
该行表示，友邦本身是拥有中国全资业务的唯一外资保险公司，实际上已经受惠于旧有的制度。过去，其他外资保险公司受到股权限制，反而有利于友邦在内地的一线及二线城市快速地扩展业务。对于友邦来说，中国地区是最快增长的业务分部。于2011至2016年，新业务价值的年均复合增长率为39%，较友邦整体的23%高。同时，上半年中国地区贡献整间公司新业务价值的23%，为公司的第二大市场。
野村又认为，放宽持股限制不代表可自由收购以省为基础的业务牌照，相信更多外资将会加入中国这个快速增长的市场来分一杯羹，该行反而更看好中资保险股。同时，估值亦较友邦低。
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