瑞信升华虹半导体目标23%新合营架构利好
发布时间：2026-02-10
爽报 YesDaily.COM
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瑞信 华虹半导体(01347)
评级：跑赢大市->跑赢大市
目标价：17元->21元(较前收市价17.6元有19.3%潜在升幅)
瑞信发表报告，将华虹半导体目标价上调23.5%至21元，指公司核心业务强劲，新的合营协议可摊分寻求持续增长的负担。
华虹半导体公司日前公布，向国家集成电路产业投资基金，配发合共2.42亿股股份，集资净额约4亿美元，拟用于拨付其根据合营协议的条款为合营公司注资所需的资金。集团与华虹宏力、国家集成电路产业投资基金，及无锡实体订立合营协议，并同意向合营华虹半导体(无锡)注资，总投资额25亿元，当中18亿元将由合营股东以股本注资方式拨资，余下的将以债务融资方式筹资。
瑞信表示，合营的架构能限制亏损，又可为增长铺路，料额外增加7.5亿至8亿美元销售，相当于2017年销售的2倍。该行把公司2018年每股盈利预测上调4%以反映较高之销售，最新目标价相当于预测市账率1.6倍，基于10%的股本回报率及高达33%之毛利率。
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