大和微升伟易达目标价反斗城未构成大影响
发布时间：2026-02-10
爽报 YesDaily.COM
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大和资本 伟易达(00303)
评级：跑赢大市 -> 跑赢大市
目标价：123元-> 126元(较前收市115元有9.6%潜在升幅)
伟易达截至9月底止中期纯利为1.04亿美元，按年升45.1%。大和资本称，伟易达中期业绩无特别大惊喜，整体业务表现及三大业务展望维持正面，由于股息率维持6%以上，故仍视伟易达为具吸引力之收息股，将目标价轻微上调至126元，维持“跑赢大市”评级。
大和指，伟易达中期业绩略逊于预期，将公司2018至2020财政年度每股盈利预测下调4至5%，以反映削减电子学习产品销售及毛利率预测，估计2018财年毛利率会跌0.7个百分点，反映塑胶价格上升及较高毛利率的电子学习产品的增长率放缓。
大和又表示，美国“玩具反斗城”申请破产保护未有对伟易达之中期业绩构成明显影响，由于玩具反斗城只占伟易达总销售3至4%，估计部分减少销售会由其他强劲渠道如Amazon所抵销。不过该行相信由于应收账款风险提高，下半财年伟易达将会减少对零售商的销售。
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