高盛:美高梅第四季业务趋改善重申“买入”评级
发布时间：2026-02-10
爽报 YesDaily.COM
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高盛 美高梅中国(02282)
评级：买入->买入
目标价：20.9元->20.9元 (较前收市价18.94元有10.3%潜在升幅)
高盛发表报告指，美高梅中国第三季经调整EBITDA为9.83亿港元，按季增长2%，符合该行预期，但较同业(10%至11%按季增长)的表现落后，主要原因是受到早前8月份的台风影响，惟高盛仍维持“买入”评级及目标价20.9元。
报告指，由于美高梅中国第三季的赢率较高，贵宾台博彩收益按季上升9%，相对同业的7%佳。与此同时，主场地赌台投注额按季上升7%，与同业一致，而主场地赌台赢率为18.4%，较第二季的19.3%差，管理层归咎于被7月份只有约16%的赢率拖累。整体来看，美高梅中国博彩收益稳定，按季增加6.7%。美高梅路氹项目预计可于下年1于底开幕，管理层预期贵宾台业务2018年中前将会逐步增加。高盛预计新赌场开幕时将有200张中场台，而到2018年中的时候，将会有80张贵宾台开始经营。该行估计2018年及2019年，美高梅路氹项目可为EBITDA分别贡献2.40亿及4.58亿美元。
另外，公司管理层透露第四季业务有改善的趋势，因为10月及11月的贵宾台及中场台业务按年有双位数字的增长。由于公司预计第四季业务不俗，加上路氹项目可如期开幕，故高盛维持“买入”评级。
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