英美澳创效投资回报达15%港安老项目合适
发布时间：2026-02-10
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团结香港基金发表报告建议，采用“按效果付费”(Pay for Success)机制资助社会企业项目，即由商界投资者给予首笔资本，推行以预防为主的社会项目，若成效理想，政府将节省处理该问题的政策成本(补救性费用)，与投资者五五对分。除政府可分散风险外，投资者亦可收回成本及赚取利息回报，形式包括“创效投资债券”(Impact Investment Bond)。
团结香港基金高级研究员张博宇引述英、美、澳洲数字，此类债券回报可高达15%，但若项目失败，投资者需承担损失，政府不会给予资助。他建议，债券合约宜标准化，以减省每个项目筹备集资的成本、加快推出。
基金副总干事黄元山认为，创效投资对投资者而言，属高风险高回报，但15%回报率相比主权债、企业债均非常吸引，有信心可引起投资者兴趣。现时团结香港基金已物色部分项目，可应用此机制，待政府采纳后冀尽快落实。
安老项目较适合使用“按成效收费”机制，事关安老项目着重事前预防，而成效(例如长者再入院率、减少跌倒比例等)较易量度，同时香港亦有足够有心资助的人。
基金提议港交所(00388)将创效投资列入上市公司环境、社会及企业管治(ESG)报告。黄元山，称未有正式与港交所接触，将连同早前倡议的绿色金融等ESG项目，继续推动港交所纳入ESG指引。
