【细股解码】分析股份离不开的三个问题
笔者于10月21日(星期六)收到读者Sammy的电邮，表示自己分别于9月29日和10月3日买入新体育(00299)的股份，平均买入价为0.039元，但实则认为0.033元或以下较具值博率，而于10月13至20日股价均有触及0.033元，后悔心急买贵了。以10月20日收报0.034元，较0.039元之账面损失近13%。电邮还写了读者对此股的三项分析，其一是0.034元相对9月初期间平均低位0.029相差不远，再下跌空间有限，有心人仍未达致获利目标，暂无需止蚀离场。其二是参考中央结算系统 (简称CCASS) 数据，于10月20日街外人持有的街货量不足三成，属货源归边状态，另见参与者中国金洋证券(01282)持有62.69%股份，认为是主席、首席执行官兼执行董事张晓东抵股予该券商所致，看似抵押卖壳，加上张晓东与中国金洋证券主席、首席执行官兼执行董事姚建辉之胞兄姚振华早已认识，故此认为新体育股价日后会有炒作。
分析深度见不俗
其三是此股于今年6月29日开市前宣布收购深圳博瑞企业管理有限公司，由于是主要交易，需要通过决议案方可进行，但截至10月11日四度延迟寄发通函，Sammy估计是有心人未有收够股份投票所致，造成股价被刻意压下以供有心人收货，待投票通过后，便会托价散货。读者于邮电末部也不忘问询我的看法，当然Sammy在表达上不算流畅，故此其观点是经过我整理后再于现在与大家分享，但就分析的深度来说，已算是不俗，认为有参考价值。就以第三点为例，此股最终在10月25日开市前宣布寄发通函，前一天收报0.036元，较10月20日 (星期五) 收报0.034元仅高两个价位。
投票权早已足够
但可留意实则紧接的两个交易日(10月23和24日) 均录得微升一个价位，并且截至11月3日皆无看到“阴烛”，以当日收报0.046元计算，即十个交易日累升超过35%，证明早前压价跟未有寄发通函有关。至于是否压价收货，则值得相榷，理由是从6月29日至10月11日，历时近三个半月，若是收货意欲强，有心人应可在两个月内完成，甚至是一个月内也有可能。实则期内共72个交易日，累计成交量约42.73亿股，平均每日约5935万股，相对公众持股量约233.45亿股，占比仅0.25%，反映成交量偏少，与有心人要收货的前设不吻合。故此我的理解是有心人根本早已够货投票，皆因单是中国金洋于6月28日以托管人和实益拥有人身份已合计持有约214.19亿股，占已发行股本62.90%，经已超过五成，反映上述主要交易的决议案应可顺利通过。
试答第三个问题
再者，中国金洋托管约209.71亿股，全数为主席张晓东持股，说法并不合理，皆因中国金洋大幅增持股份日期为去年12月29和30日，股数分别约为146亿股和40.88亿股，其实于同年12月28日晚上集团宣布完成代价发行交易，买方有四名，给予他们的代价股份合计121.82亿股，连同张晓东当时持有的24.19亿股，正好是约146亿股，至于上述的40.88亿股，则与12月30日晚上宣布完成的特别授权配股之数目吻合，所以中国金洋当时是增持约186.89亿股，加上原有约176.14亿股，刚好是上述托管约209.71亿股，张晓东当时的持股量仅占其中的11.15%而已。最后要探讨的是股价之上升空间，从上述分析，知道已认购那40.88亿配股货之承配人未有离场，参考配股价为0.062元，表示股价必须回升至此方能平手，暗示即或承配人不图利，有心人理应也要拉升股价至0.062元，相对11月3日收报0.046元，潜在升幅尚有34.78%。可见分析股份还是离不开三个问题，分别是怎样选股、何价买入，以及离场原因。从Sammy的分析，已解答首两个问题；而我今次分析所做得，则是为其尝试解答第三个问题。
聂Sir
富途证券证券分析师
证监会持牌人士
于执笔时，笔者或相关人士，并未持有上述股份。
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