花旗上调内险股目标价平保睇105元
发布时间：2026-02-11
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花旗发表报告，维持看好中资保险股，调整多只股份目标价。
花旗基于对中资保险股估值预测，将目标价延伸至2018年，并上调对相关股份的毛利率及盈利预测，对内险行业继续持看好观点，指行业迎来结构性利好(包括:渗透率、产品组合升级)，以及周期性因素(包括盈利及每股派息)，又指估值仍低于历史均值。
该行偏好中国平安(02318)，认为公司具执行力及金融科技业务具优势，重申“买入”评级，目标价由95元上调至105元；国寿(02628)目标价上调至34元，主要是价值已显现；另外亦吁买新华保险(01336)，目标价由56元升至68元，认为公司受惠改革。
该行估计，中资保险股今年可迎来明显盈利增长，尤其今年上半年(因可比较基数较低)，储备周期迎来转折，兼且债息持续高企，及A股呈“慢牛”市况，料行业每股派息可望上调。
花旗又认为，虽然保监会较早前下发的“134号文”，即《中国保监会关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》对今年保险销售有一定影响，但长远可令产品组合升级，有助提升毛利率。
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