大和升众安目标价收入增长最终改善盈利能力
发布时间：2026-02-15
爽报 YesDaily.COM
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大和资本 众安在线(06060)
评级：持有->持有
目标价：65元->70元(较前收市价73.1元有4.2%潜在跌幅)
大和资本发表报告，认为众安在线之收入增长最终改善盈利能力，将目标价上调近8%至70元，维持“持有”评级。
众安在线去年总保费约为59.57亿元人民币，比去年同期的34.08亿元增长74.79%，大和指有关数字略低于该行预期，主要是来自传统保险公司及互联网同业之竞争上升，以及公司致力降低来自主要分销伙伴的保费增长，例如阿里巴巴及携程，主要因为其较高的分销成本。
另外，大和认为众安的汽车保费收入增长加快，将令到向分销伙伴有较好的议价能力，公司近期更改与平安产险的汽车共同保险合作协议条款，众安与平安产险的分占保费及索倍付款比例分别由30%及70%，改为各占50%。
大和最新预测众安2017至2020年总保费收入年复合增长率达64%(之前预测为62%)，主要由健康险、信用险及车险业务带动。
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