IPO限制回拨予散户比例不可过高
发布时间：2026-02-16
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港交所(00388)就首次公开招股的灵活定价及配售部分的重新分配上限，刊发指引信，指IPO可灵活定价、限制回拨予散户的比例不可过高。
港交所指出，容许IPO选择性采用灵活定价，目的是避免撤回机制所造成的成本及延误，便利新股上市。而新灵活定价机制中，上市申请人可选择采纳灵活定价机制，以釐定IPO的股价，另外最终发售价下调，其下调幅度不得超过指示性发售价或发售价范围下限的10%，而招股价范围的上下限，从下限起计，须在30%以内。
在IPO配售部分重新分配方面，分配至公开认购部分的股数，须为不超过原先分配给公开认购部分的股数的两倍，或不超过总发售股份的30%的较低者为上限。
港交所监管事务总监兼上市主管戴林瀚表示，有关“首次公开招股可灵活定价”的指引信，旨在令上市申请人可以某程度上灵活调整首次公开招股的发售价，而不用撤回并重新推出招股活动。而“配售部分重新分配”的指引信，旨在将机构及专业投资者，未接纳的股份转为公开认购部分设置分配限制，为参与公开认购部分的投资者增加保障。
