经过两次延后以及 13 个月的漫长等待，洲际交易所（ICE）旗下比特币期货平台“Bakkt”正式于今（23）日早间 8 点开始营运，突破重重困难，为机构投资者敞开“实物交割比特币期货”的大门，成为全球比特币的存储、交易和定价中心。
官方表示，Bakkt 第一笔比特币期货合约交易价格为 10,115 美元，于今早 8 点 02 分成交。官网数据显示，截至截稿时间已完成 8 笔交易。
We’re live!
The first Bakkt Bitcoin Futures trade was executed at 8:02pm ET at a price of $10,115
— Bakkt (@Bakkt) 2019 年 9 月 23 日
Bakkt 作为首个提供“实物交割比特币期货合约”的平台，意味着在客户合约到期之际，所有权方将从 Bakkt Warehouse 取得实际比特币支付的合约，而非现金。相较之下，芝加哥商品交易所（CME）和芝加哥选择权交易所（CBOE）的比特币期货合约则是是根据加密货币交易所的比特币价格进行现金结算。
从合规角度来看，Bakkt 是使用 ICE 旗下期货交易所 ICE Futures 的 DCM 牌照进行比特币合约市场的交易；使用 ICE 旗下清算所 ICE Clear 的 DCO 牌照进行比特币交易清算流程；使用持有纽约州金融服务部信托牌照的 Bakkt Warehouse 进行资金托管。
本月初，Bakkt 旗下的托管业务 Bakkt Warehouse 开始营业，开放客户将实物交割比特币期货的资金存入仓库，并强调 Bakkt Warehouse 是利用和纽约证交所（NYSE）同样的资安和实物证券保护技术开发而成。不过，截至目前为止，Bakkt 并未透露其托管人钱包的地址，而 Bakkt Warehouse 开业至今存入多少比特币也不得而知。
对加密货币市场短期影响不大
Bakkt 这次除了推出“月结”的比特币期货以外，还将包括“日结”的超短期比特币期货，换言之，比特币每日都能以现货交割结算，意味着交易者每日必须有足够数量的比特币实物来支撑当天的交易，从而大幅减少市场价格被操纵的可能性。由于时间短、频率高，还有现货交割为真实依据，加上 Bakkt 品牌背书，以及申请的牌照加持，Bakkt 比特币每日期货的收盘价似乎是比特币市场价格高最真实的反映。
对此，加密货币衍生品交易平台运营商 LevelTradingField 首席执行官 Lanre Sarumi 表示，“ 每日报价就如同现金市场一样，但具有卖空的能力。这是无可限量的。”
Sarumi 补充说，合约是经过“精心设计的”。“现金市场的基础将非常紧张。至于它将会是领导者或追随着，我们拭目以待。从理论上来讲，现金市场应该决定衍生品（期货）市场的价格。实际上，这是很多商品的另一种选择。”
话虽如此，不过， ICE 新推出的期货合约短期内似乎不太可能会对加密货币市场产生重大影响，尤其考虑到 Bakkt 仅针对机构投资者开放，而加密货币的交易者仍为散户居多。
过往保守的产业终迎来突破
机构交易工具提供商 TradeBlock 研究主管 John Todaro 表示，“可见这项产品的交易表现将会有不俗的表现”，“不过，我希望产品需求将与当前以现金结算的合约（例如：芝商所提供的合约）有所契合。”
Todaro 认为，对传统金融产业而言，ICE 推出实物交割比特币期货合约是一项重大举措，理由是“这个产业向来保守”。他说，“这项新产品表明，越来越多的华尔街机构正在密切关注加密货币，并希望获得这种新资产类别的投资。”
Todaro 续称，传统上，衍生品合约的交易量通常都会超过基础现货市场的交易量，“随着数位货币领域不断成长，我们应该看到这些产品相对于现货的交易量，同样会随着时间的推移而增加。”
由于 Bakkt 的背后是经营证券交易业务多年的 ICE 集团，以他们的品牌作为担保，照理说有机会吸引传统机构的资金进场比特币，但加密货币分析机构 MICA 认为，“Bakkt 纯粹是一个题材”，无法吸引到足够的机构资金来真正拉抬币价，因为想进场的私人基金早已进场，经过上周盘整各自已经下好离手，就等 Bakkt 如何操作自己的行销声量。
MICA 表示，过去真正有兴趣的机构早已进场，现在 Bakkt 只是提供一个正式的管道给尚未加入的客户，他们的数量与资金并不多， Bakkt 初期也曾经传出找不到足够客户的困境，因为 Bakkt 现有的交易产品也不吸引人，仅有日结与月结期货，弹性远不及现有的加密货币交易平台。
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