大摩:多项理由令恒指短期调整全年仍有望见37600
发布时间：2026-02-17
爽报 YesDaily.COM
202
摩根士丹利发表报告，认为恒指未来几周或出现短期调整，市场可能会回到该行所设的基本情境目标位31500点以下，届时投资价值或重现。
大摩列出多个会令致恒指回调的原因，包括:认股权证成交量近期大增，升至2007年和2015年市场见顶时的水平；恒指近期技术明显超买；中国春节或令散户买卖兴趣减弱，短期内南向资金流可能放缓；市场预测市盈率13.6倍，为2009年以来的最高；摩根士丹利的中国自由流通指标预示市场表现会恶化；短期内美中贸易关系紧张升级风险；IPO及批股行动可能会在2018年进一步加快；业绩期内或现获利回吐，预计恒指成份股整体来看盈利不会明显超出预期。
不过大摩同时认为，恒指仍有希望达到该行最牛目标位37600点，主要由于金融股评级上调，而恒指市账率在1.6倍，仍低于1.77倍的长期均值，且远低于上次顶部时超过3倍的水平。另外，如果中国经济增长不出现超预期的明显放慢，南向资金全年将保持强劲。
大摩又指，跟新兴市场基准指数相比，外国投资者依然低配中国，仍有空间提高中国配置水平，而在全球主要估值中，恒指长期回报率最佳。
更多券商分析，请浏览本网大行精选。
