上投摩根料A股今季流动性有望改善
发布时间：2026-02-17
爽报 YesDaily.COM
209
上投摩根资产管理(香港)认为，A股市场今年首季流动性环境有望改善。从基本面来看，制造及消费行业对中国经济影响已举足轻重，未来趋势向好。
上投摩根(香港)资深基金经理司徒芳华预期，今年A股市场业绩增速约10%至15%，较去年15%至20%放缓。估值方面，预计整体估值水平难有大幅提升，但结构上有不少公司业绩确定，估值较低，由于去年市场风格因素被忽视，今年有估值修复的空间。
行业方面，该行较为看好先进制造业，包括消费电子、半导体、新能源汽车；有进口替代和全球化扩张能力的传统制造业，例如工程机械、电力设备等，以及大众消费品、医药、传媒及金融等。
港股市场方面，该行认为经济回暖，盈利将持续改善，港股市场盈利明显好转，现时港股估值水平合理，预计今年恒生指数及国企指数盈利增速均有一成。
该行又预计中国今年GDP增速将前高后低，全年增速6.7%。年内货币政策大机会保持稳健中性，若经济增速出现下滑，或会出现微调。
另外，上投摩根预期美国联储局今年加息两至三次。不过，由于海外市场强劲，即使美国加息，美元亦难以持续走强，配置资金可能流向新兴市场。
