瑞信:奔驰中国议价能力改善上调北京汽车目标价
发布时间：2026-02-18
爽报 YesDaily.COM
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瑞信 北京汽车(01958)
评级：跑赢大市->跑赢大市
目标价：12.5元->13.7元(较前收市价11.20元有22.3%潜在升幅)
瑞信发表报告表示，奔驰中国议价能力改善，调低汽车分销商折扣将有助提升其合作伙伴北京汽车的利润率，故维持北京汽车“跑赢大市”评级及上调目标价至13.7元。
奔驰中国公布，将汽车分销商的折扣率由去年的12.8%调低至12.0%，瑞信考虑到北京奔驰可能就减少分销商折扣率而得到高于预期的利润率，所以调升北京汽车2018年至2019年的盈利预测6.3%至8.5%。与此同时，北京汽车公布计划于2018年第三季在A股上市，集团有机会透过下调分销商折扣率，去增加奔驰合营的盈利贡献，从而促进新股上市计划。另外，北京汽车亦公布，北京奔驰及福建奔驰2018年销售目标分别为48万辆及3万辆，按年升14%及40%。
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