【看图测市】日央行收紧货币政策预期升温美元/日圆创4个月低
日本央行于上周二(1月9日)对10年期以上债券的购买规模减少100亿日圆，这是日本央行资产购买规模自2012年以来首次下滑，引发市场猜测日本央行或将跟随全球其他主要央行步伐收紧货币政策。尽管此后日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)曾重申了央行将维持刺激政策直至通胀达到2%目标的决心，但显然未令市场信服，美元/日圆自1月8日高位113.38大幅下挫逾300点至1月17日低位110.18，刷新自2017年9月18日以来的4个月新低，并录得连续7个交易日下跌，日圆的强势表现令市场感到惊讶。
另一方面，周四（1月18日）联储局第三号人物、纽约联储主席杜德利(William Dudley)接受金融时报采访时表示美国联储局应重新审核其2%的通胀目标以防止发生经济过热的风险，并相信联储局于2018年将加息三次。不过，对比杜德利的乐观言论，其余联储局官员对于收紧货币政策则显得相对保守。周三(1月17日)美国达拉斯联储主席柯普朗(Robert Kaplan)认为联储局需要逐步撤走货币宽松政策，而美国芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)则认为通胀仍未达到2%目标水平，加息次数少一点可能较为适宜。联储局决策层对年内加息次数存在显著分歧，令美汇指数的反弹亦难以持续。事实上，美汇指数在周四亚洲时段短暂触及91.00后受阻回落，拖累美元/日圆从日内高位111.47亦掉头回落至111.00之下，难以进一步延续周三的反弹之势。
不过，日本央行将于下周二(1月23日)公布利率决议，目前市场普遍认为日本央行出现直接政策变化的可能性很低，而日本央行行长黑田东彦会后记者招待会上的言论将是最为重要的，若黑田东彦保持偏鸽派的立场，试图平息市场对近期收紧政策的猜测，美元/日圆将有望企稳110.00并进一步反弹。
今天(1月19日)美元/日圆短暂反弹至111.00-111.20区域后无力企稳，再度跌穿111.00至时段低位110.48。由于美元/日圆仍受制于下降趋势线(从1月9日高位113.17延伸而下的高点连线)之下，后市有较大机会沿着下降通道进一步下探110.00甚至更低水平，但若汇价升穿下降通道顶部111.20附近阻力，后市或可进一步反弹至112.00水平。
策略方面，短期内若美元/日圆跌至109.80至110.00企稳，我们将买入美元，上望111.10，跌穿109.60止损。
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