大摩全线上调内银股目标价建设银行最牛高看11.9元
发布时间：2026-02-19
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新浪港股讯 据香港经济日报报导，券商连环唱好内银，刺激“工中建农”四大国有行全线爆升，工行（01398）以外其他三大行，近日更破新高。
自去年起对内银股看法乐观的摩根士丹利，预测今年内银盈利增加及估值吸引，全线上调内银股目标价（见表），H股中的潜在上升幅度由11%至42%不等，其中建行（00939）的目标价更为全城最牛的11.9元。
另荐邮储行农行信行
摩根士丹利指，随着内地当局持续整顿金融体系风险，认为高息环境将会持续更长时间，在银行净息差持续扩阔下，更利好股价表现，估计邮储行（01658）、农行（01288）、建行、信行（00998）及民行（01988）将是主要受惠股。
该行解释，是次加息周期并非由上调基准利率推动，而是透过整理金融体系而逐渐趋升，因此周期有机会长达45个月，远高于传统加息周期的18个月，并估计现时只处于周期中段，相信在新造贷款息率上升的情况下，料可为四大行今年净息差扩阔6至12个基点。
值得留意的是，招行（03968）为唯一被大摩削评级的内银股，主因现估值相对四大行存在80%溢价。
花旗指，对内银看法正面，并偏好大型及质素较好的银行。该行解释，内银资产质素持续改善，以及资产负债表透明度提升，带动市场估值重估，看好工行、建行及招行，目标价分别为7.25元、8.35元及34.3元。
瑞银亦重申对板块正面看法，看好高质素内地银行股，包括工行、建行及重农行（03618）。
