大和:世茂开始进入收割期上调评级至“买入”
发布时间：2026-02-19
爽报 YesDaily.COM
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大和资本 世茂房地产(00813)
评级：跑赢大市->买入
目标价：20.72元->25.50元(较前收市价21.50元有18.6%潜在升幅)
大和发表报告指，世茂房地产依然在复苏的轨道上，同时内地房地产的复苏动力今年亦正在加强，故该行将公司的评级调升至“买入”及上调目标价至25.50元。
该行认为，世茂房地产自2015年开始，就不断优化其土储及加重市场投放。现时，公司开始进入收割的阶段，以往在内地主要城市，如: 北京、上海及厦门等，建立强劲的市场定位，预期今年在相关市场的前景会有所改善，而且亦会为公司未来几年带来不错的销售及盈利增长。另外，2017年可说是世茂房地产的转捩点，合约销售按年增长48%，较2011年至2016年年均复合增长率(CAGR)的17.3%增速快。
大和预期公司在2018年至2019年，在较高的去化率(sell-through rate)及可售资源下，2017年至2020年的销售CAGR可加快至32.5%，而2018的销售额可达至1410亿元人民币。
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