价量齐升创新高亿胜生物科技还是最便宜？
在上周二获得大单的扫货买入之后，亿胜生物科技随即开启了价量齐升的上升通道，并在上周五创下股价与成交量的历史新高，单周涨幅也达到近20%。对于年年绩优的亿胜来说，此次终于能摆脱“交投清淡”的标签，股价也不负众望产生了足够的上涨动力。在破顶之后，亿胜还有多少的上涨空间，想必是投资者最关注的问题。而根据目前的公司资质与发展前景来看，亿胜生物科技应该还远有余力。
估值修复 公司定位升级
虽然亿胜此次股价的上涨幅度明显，但并未涉及任何公司重要事项，并且市场在“大单”入场后能得到热烈响应，根本上来看应属于投资者对公司的价值再发现。在此之前，亿胜虽然作为眼科领域的龙头，每年都能跻身绩优股行列，但市场对公司的定位一直属于传统医药公司。而实际上亿胜实则是研发出身，公司主要核心技术为生长因子bFGF，目前自有生物药品主要依托的技术平台，集中在眼表修复（贝复舒）和体表修复（贝复济）两大领域，未来亦将开发神经修复等应用领域。除此之外，公司还拥有包括纳米VEGF抗体（主要开发眼底疾病及肿瘤方面的应用）以及双特异性抗体（与美国Abpro公司合作，布局肿瘤免疫领域）的核心技术，公司的生物科技属性明显。因此在大单买入引起关注度后，出于对公司的估值修复而产生的上涨实属意料之内，毕竟在生物科技行业大热的2018年，即使是在港股中，估值便宜的优质标的也是稀缺之物。
利好逐步放出
在估值逐渐修复后，公司发展状况将成为左右股价的重要因素。据公开资料显示，在自有药品方面，公司眼科产品贝复舒系列在眼科创伤修复领域仍处于龙头地位，外科贝复济（包含贝复新）系列产品亦正处于高速发展阶段。与此同时，贝复舒滴眼液/眼用凝胶和外科产品贝复济喷雾已经获纳入2017年新版医保，并在医保中撤销了工伤限制，随着今年新医保目录开始施行，预计未来在医院科室中的推广会更见成效，公司的三个产品亦将受益医保实现进一步放量。
同时，公司单剂量产品系列2018年将逐渐依次上市，首个单剂量产品妥布霉素滴眼液已在2017年获商业化许可，有望在2018年年初完成GMP后顺利上市。目前公司在研的眼科单剂量产品种类有10个，覆盖适应症全面，未来三年内会相继上市。由于单剂量产品的毛利率与现有产品相比较高，若过程顺利，有助于加速提高公司未来1-2年内的业绩增长。
另一方面，亿胜已与美国生物技术公司Abpro订立合作及特许协议、股份认购协议及认股权证认购协议。将凭借Abpro的若干候选抗体开发眼科及外科新治疗产品系列，以及为肿瘤治疗业务为该公司开发新药。同时，亿胜亦已与瑞士生物医药公司ACI女生UNE合作，加速神经退化性疾病临床及诊断产品的开发和布局。ACI女生UNE专注研发治疗神经退化疾病抗体药物研究，该公司与基因泰克合作的治疗老年性痴呆阿兹海默病（AD）的抗体药物现已进入三期临床阶段，是世界范围内公认是目前治疗AD最有前景的药物。若未来开发过程顺利推进，对亿胜的公司发展与股价走势来看亦大有裨益。
随着利好陆续有来，亿胜提供给投资者的憧憬空间也十分足够。对于亿胜来说，上周的价量齐升可谓是打响了新年第一枪。而从估值方面看，同业公司中的市盈率普遍处于高位，过高的PE不仅对净利润复合增长率要求太高，而且需要更多的时间来烫平高估值，不确定性大为增加。虽然目前亿胜股价已创下历史新高，但是其市盈率也仅为20.48倍，在同行中仍旧处于绝对低位。而若以PEG作为参考指标，亿胜的相对价值就更加明显，以近三年的盈利复合增长率计算，目前亿胜的PEG仅为0.66，远优于同业公司，亦证明与公司业绩的高增长相比，目前市场给出的估值水平的确较低，未来仍有较大上涨空间。而近日由于短线指标超买，预计公司未来几日需要进行高位整固，但只要公司的流动性得到放开，吸引到基金机构的入场不算难事，若持续有大单买入，后续的股价也将得到支撑基础，亦有很大可能再度冲高，投资者可保持关注。
