加息影响力将于下半年浮现
发布时间：2026-02-22
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新一年又来临，笔者祝愿大家2018年事事顺心、身体健康。2017年股楼皆升，港股自年初起涨36%，升幅赢尽全球；楼市亦价量齐升，打破了“逢七必灾”的预言。而大部分学者及分析师亦对今年的股楼市场表示乐观，笔者认为，在刚性需求殷切的情况下，今年的楼价仍有5至10%的升幅。
事实上，在股楼歌舞升平的同时，环球金融市场亦悄悄起了革命。自2015年11月起，美国联储局于9年后再次启动加息周期，已先后加息5次，加幅共达到1.25厘。加上自去年10月起，美国实施缩减资产负债表规模，每月缩表上限100亿美元；以及美国的税务改革，将企业税税率由35%下降至21%，有可能引致大量市场资金流到美国，海外的现金流动性则相对减少，届时香港的银行就必须要平衡成本，以加息的方法增加银行现金储备。而事实上，香港银行体系结余由2015年10月达到4,263亿元的高峰，慢慢回落至去年初的2,596亿元，近月再进一步下跌至现时的1,797亿元，显示香港资金正在流出银行体系。
