交易员报告披露比特币期货合约持仓看法显著偏空
美国商品期货委员会（CFTC）于上周五（12月29日）发布截至周二（12月26日）的COT持仓报告，首次披露了Cboe比特币期货合约（XBT）的投机持仓数量，其中多单持仓1，232手，空单3，033手，和上周（12月19日）的多单404手，空单834手相比，持仓数量明显增加。Cboe比特币期货每手合约价值1个比特币价格。
从这份报告中，我们看到比特币期货合约非商业（Non-Commercial）部分持仓共计3，737手，数量相对较少。
Cboe比特币期货（XBT）于美东时间12月10日（周日）18：00上市交易，上市当天该合约经历大幅波动，发生两次熔断，且较现货价格出现大幅升水。但随着该合约进入交割月（1月），合约已经呈现出与现货价差缩小的趋势。
从持仓数量来看，比特币期货持仓数量空单与多单比值近于1：2.5，这表明了Non-Commercial投机客对比特币价格相对悲观的看法。自12月17日，比特币价格经历了近8天下跌，市场看空意愿明显，参与者心态谨慎。但值得注意的是Nonreportable（非报告）持仓部分，多空比值接近4：1，我们猜测这一部分持仓体现出个人投机者对比特币价格的看多倾向。
Nonreportable（非报告）部分是指期货合约持有人持仓数量低于5手，因此不计入COT中报告正文（Reportable）部分。
美国商品期货委员会（ U.S． Commodity Futures Trading Commission，简称CFTC）是美国期货及衍生品市场的监管机构。
期货及衍生品持仓报告（The Commitments of Traders，简称COT）由CFTC公布，逢周五发布（遇节日会顺延至下一个交易日），数据截至当周二。该系列报告涵盖NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe等交易所交易的期货、期权、互换等衍生品。
通常，投资者更关心“可报告持仓”（Reportable Positions）中的“非商业”部分里的净多仓（Net Positions）。这个指标是由“非商业”持仓中多仓（Long）减去空仓（Short）得到，投资者关心该值的周度变化。研究者如果将这些数据拉到更长时间窗口去考察，也可以在一定程度识别出该品种投机力量的变化趋势。
按照CFTC的定义，“商业”（Commercial）是指涉及到大宗商品的生产、加工或销售的实体。“非商业”（Non-Commercial）则通常指参与“投机”（speculative）的交易商，当中包含对冲基金等资产管理公司。
《线索Clues》引用的数据是COT系列报告中“仅期货”（Futures Only）部分，即不含期权等其它衍生品。这也是主流财经数据提供应商常用的报告口径。
（线索Clues / 李涛）
