大行睇好长汽宝马Mini合营摩通大升目标价
发布时间：2026-02-22
爽报 YesDaily.COM
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摩根大通 长城汽车(02333)
评级：中性->增持
目标价：9元->16元 (较前收市价8.89元有潜在80%升幅)
长城汽车(02333)与宝马签署意向书，双方拟组合资在新能源汽车领域上合作，生产Mini电动车。摩根大通最新将长汽的投资评级由“中性”上调至“增持”，目标价由9元调高至16元，预期与宝马合作的消息将刺激长汽股价。
摩通表示，宝马计划首批Mini电动车将于明年作全球性推出，该行相信内地的Mini电动车可于2020年左右推出，Mini的品牌效应料可刺激长汽股价作技术反弹，相信若有关交易最终落实后，长汽市盈率可升至11至12倍，预计Mini合营可为长汽在2025年时带来13亿至21亿元人民币之盈利贡献。
瑞银亦相信消息有利长汽，维持“买入”评级及目标价12.6元。该行指，目前Mini车款于国内年销量约3.5万架，相等于全球Mini销量少于10%。于中国本地市场生产可将长汽的成本效益与Mini品牌溢价相结合，而其体积亦十分适合作为都市的电动小汽车，故相信合营对双方都有相当助益。
瑞信指，合作将增进长城的品牌溢价，并使其获得宝马的技术和经验；长城最近展现了其在新能源汽车方面的珍重承诺，从合资企业能够获得更多的加分因素，予“跑赢大市”评级，目标价13.5元。
摩根士丹利亦指，合作对于长城而言是新能源汽车业务的长期利好，相对于疲软的2017年，2018年净利润料会出现按年反弹；认为公司进军中高端SUV市场的举措将是利好，维持长汽“增持”评级，目标价12元。
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