台湾也可发行ETN了最快今年第四季上路
除了ETF（指数型基金），投资人以后也能买到ETN（指数投资证券）！金管会今天预告ETN处理准则，同意证券商可发行ETN，但为强化投资人之保障，净值至少要达到100亿元、资本适足率不得低于250%等，这项新的金融商品，预计今年第四季可上路。
ETN（指数投资证券）最早是美国在2006年开始发行问世，目前，亚洲邻国包括日本、韩国、新加坡等，皆有这类别商品；其中，韩国的ETN在2014年11月只有10档，但到了去年11月大幅成长到130档，成长非常快速。
而金管会今天预告ETN处理准则草案，也代表这项金融商品即将在台湾问世。
金管会证期局主秘简宏明表示，近年来由于金融市场全球化快速发展，促使金融商品推陈出新，为扩大证券商业务范围及满足投资人商品多元化之需求，金管会参酌国际作法，研议开放证券商发行“指数投资证券”（ETN），并订定处理准则，规范ETN定义、证券商发行ETN之资格条件、申报及发行程序、资讯揭露及其他应遵行事项。
“ETN结合了债券与ETF两大商品特色。”简宏明表示，
ETN是以发行证券商之信用为担保，承诺提供追踪指数之报酬，故主要风险为发行证券商之信用风险。
因此，为强化对投资人之保障，该准则明定证券商须符合净值达100亿元以上、资本适足率不低于250%、财务状况符合证券管理法令规定及未受有警告以上处分等条件，才可以申报发行ETN。
此外，简宏明强调，为避免误导投资人，本准则规定ETN名称不能有保证本金安全或保证获利、证券商不得藉申报生效作为证实申报事项或保证价值之宣传。
至于ETN可能发行之时间点，简宏明表示，由于券商需要时间修订相关系统，加上处理准则草案，预告期为两个月，因此，推算下来，最快今年第四季就可上路。
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金管会预告ETN处理准则，同意证券商可发行ETN，预计今年第四季可上路。图为（记者王孟伦摄）
