富瑞:联通盈喜较预期“弱”聚焦首季业绩
发布时间：2026-02-22
爽报 YesDaily.COM
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富瑞 中国联通(00762)
评级：买入->买入
目标价：27.94元->27.94元(较前收市价10.08元有1.77倍潜在升幅)
中国联通发盈喜，预料2017年权益持有者应占盈利预计约为18.3亿元人民币，升1.93倍。富瑞发表报告，认为联通发出了一个较“弱”之盈喜，维持“买入”评级，目标价27.94元不变。
若剔除2017年光改项目相关的资产报废净损失的影响，联通权益持有者应占盈利预计约为40亿元人民币，按年上升约5.4倍。富瑞表示，有关盈利较该行预测的48.7亿元及市场预测的45.5亿元人民币为低，部分是受到不正常高的税率(27%)，以及第四季就混改制产生的成本所影响，但有关因素将不会影响2018年股票期权计划内最低的税前盈利要求。
富瑞指，近期市场过分忧虑今年来自收费下调的监管压力，该行认为内地流动数据定价已跌至很低水平，政府再进行干预的机会较少，事实上总理李克强于今年1月的国务院常务会议会上亦未有重申电讯商要“提速降费”，故相信市场忧虑过度。该行将会把焦点落在今年第一季度业绩(预计4月尾公布)，以权衡营运改善的进度。
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