最被看好十大港股：德银首予邮储银行目标价6港元

　　德银：首予邮储行（01658）买入评级 目标价6港元

　　德银首予邮储行“买入”评级，目标价6港元，意味着潜在上行空间有24%。该行发表的研究报告称，邮储行符合其对于银行的长期持有原则，尽管货币政策及监管均趋紧，但其存款稳健，资产质素压力有限，预测其盈利表现将较同业强，估计2016至2019年盈利年复合增长率达17%。该行又预测，邮储行的股本回报率已于2017年见底，有别于行业股本回报率仍在下行趋势。邮储银行现价4.76港元。

　　小摩：九龙仓置业（01997）核心盈利派息符预期 目标价55.3港元

　　小摩研究报告称，九龙仓置业2017年核心盈利达95亿港元，符合该行预期，并相当于同比增长12%，主要受惠于物业发展贡献。而公司派发每股95仙股息，相当于公司下半年投资物业盈利的65%，符合公司去年11月上市时的指引。“海港城表现强劲，部分抵销时代广场增长疲弱的因素”，小摩称。另外，该行认为虽然公司拥有香港最好的投资物业组合，但由于这些投资物业表现容易预测，该股现价并没有太大上升空间，因此维持该股“中性”评级，目标价55.3港元。九龙仓置业现价52.05港元。

　　中金：维持IMAX中国（01970）推荐评级 目标价25港元

　　中金发表研究报告称，IMAX中国公布2017年业绩，年收入符合预期，净利润超过预期。收入1.26亿美港元，同比增长7%，扣非后净利润4600万美港元，同比增长22%，对应每股盈利0.13美港元。中金表示，IMAX中国未来几年公司票房业绩会出现改善，该行将2018、2019年每股盈利预测分别从0.14美港元与0.17美港元上调4%和6%至0.15美港元与0.18美港元。该行维持其“推荐”评级，目标价25港元。IMAX中国现价23.25港元。

　　瑞信：宏观环境改善有利招行（03968） 目标价升至35港元

　　瑞信集团发表研究报告称，将招商银行目标价由28.7港元上调至35港元，投资评级“中性”。“招商银行公布2017年九个月盈利590亿元人民币，同比上升13%。拨备前利润同比增长2.5%，主要因为运营成本高，但拨备较少导致盈利增长较好”，瑞信称。第三季净息差按季跌4个百分点，虽然贷存比率增加4个百分点。该行称，宏观环境提升应该对招商银行有利，其拨备于最近几个季度高企，主要因为私营中小企业借贷。该行留意到招商银行的零售银行的战略基础较少风险及更多有效资金，在中国转变至消费领导的经济下，有助令招商银行的定位更好。加上，招商银行截至年底拥有2.4万亿元人民币的财富管理产品，占总资产40%。招商银行现价32.15港元。

　　花旗：福耀玻璃（03606）目标价升至39.7港元 维持买入评级

　　花旗发表研究报告，升福耀玻璃目标价2%，由39港元上调至39.7港元，维持“买入”评级，以反映苏打灰成本下降、美国厂房使用率增、营运杠杆良好，升2018-20年每股盈利预期分别2%、8%及9%，至1.72港元、2.09港元、2.51元人民币，利用率及营运杠杆改善，有助公司资产周转率提升，同时改善自由现金流，估值吸引。“预期公司美国厂房于今明两年的使用率提升至70%及75%，令海外生产占比达12%及16%，整体销售组合带动均价改善及收入增长”，花旗称。另外，该行称内地苏打灰价格预期于今年降20%，2019及20年则会回升10%及8.5%，有助今年降低公司汽车玻璃每立方米成本3.6%，及均价升4.4%，毛利可由42.1%升至46.2%。福耀玻璃现价31.75港元。

　　瑞银：渣打（02888）目标价升至87.8港元 维持中性评级

　　瑞银发表研究报告，称渣打集团去年末季经调整收入逊市场预估4%，基本成本高于预估2%，拨备前盈利低于预估达26%，撇除个别项目，瑞银预估渣打去年末季基本税前盈利低于预估达34%。不过，报告称，渣打管理层确认今年首两月收入同比增逾10%，抵销了市场对渣打去年末季业绩逊预期的不满。瑞银称渣打今年首两月开局强劲，上调其今、明两年每股盈测分别8%及4%。不过，集团估值并不吸引，也面对收入增长势头转弱的风险。瑞银以分类加总估算（SOTP）计，将渣打目标价由86港元升至87.8港元，由于上升空间有限，维持“中性”评级。渣打现价83.9港元。

　　德银：维持高鑫零售（06808）买入评级 目标价11.38港元

　　德银发表的报告称，高鑫零售去年第四季同店销售胜预期，但纯利较市场及该行预测分别低5%及11%，该行相信主要因为期内有7家分店开张，另外2018年1月数家分店开张也带来的营运前开支。截至去年底公司经营461家分店，也已锁定将78个地点开设新店，当中67个项目已在进行。维持高鑫零售“买入”评级，目标价11.38港元。高鑫零售现价9.72港元。

　　瑞信：建行（00939）纯利增长平稳 升目标价至10.2港元

　　瑞信发表研究报告，将建行目标价由8.8港元升至10.2港元，重申“优于大市”评级。瑞信表示，建行去年首三季纯利增长3.8%，上半年增长3.7%，显示增长趋势平稳。而拨备前盈利增长更由上半年的7.4%，进一步改善至8.6%。第三季不良贷款比率按季跌1点子至1.5%，反映贷款质素改善，但改善幅度较其他大型内银少，而建行也已将拨备覆盖率调高至163%。建设银行现价7.78港元。

　　野村：世房（00813）目标价升至28港元 销售势头强劲

　　野村发表研究报告，预测世茂房地产之强劲销售增长势头将持续至2019年，去年世房同比销售取得48%增长至1010亿元人民币（下同），管理层称，引今、明两年销售增长仍将维持50%，至分别1500亿港元及2250亿港元，主要受加速土地收购、土储充足，及土储质素改善，一二线城市占比上升。该行回复对世房评级“买入”并列为首选，升今、明两年盈利预测分别6%及12%，目标价相应自21港元上调至28港元。野村补充，2019年正值公司三十周年，或有可能派特别息，今年下半年也可能回购，预计短期配股集资机会有限。世茂房地产现价20.4港元。

　　瑞银：理文造纸（02314）目标价升至14.77港元 评级买入

　　瑞银发表研究报告，称理文造纸2017年业绩符合预期，维持对公司正面看法，主要由于公司纸巾业务盈利能力改善（专注于代工模式、产能使用率上升以及经营杠杆上升）及公司有能力于越南创造箱板纸产能，令海外瓦楞纸箱成本下降，有助公司与小型同业相比可取得更多优势。该行相信，由于公司现金流生产能力强劲，净负债比率下降，管理层有机会考虑进行并购（特别是海外并购），进一步回购股份及考虑提高派息。瑞银将理文造纸2018至2020年每股盈利预测上调5%、8%及5%，目标价由13.69港元升至14.77港元，重申“买入”评级。理文造纸现价8.97港元。