小摩：对股票而言经济增长因素比债券收益率更重要
发布时间：2024-05-17
爽报 YesDaily.COM
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新浪美股讯 北京时间5日彭博消息，摩根大通策略师Mislav Matejka在一份报告中指出，鉴于市场内部定价方式，经济增长前景，而非债券收益率应当是股市的关键焦点；周期类股票位于高位，而防御类则处于低点。
直到最近为止，市场对经济前景的一致看法都相当自满，同时持续担心债券收益率从历史背景下来看相对较小的波动幅度。
预计债券-股票将维持负相关性，季节性因素依然构成支撑，继续利用下跌机会增加仓位，第一季度盈利可能维持强劲，实际利率-经济增长的缺口“仍然异常”。
Matejka认为，应继续超配金融、低配防御类股票，周期性股票开始显得走势过度，尤其是半导体和采矿业，而中国PMI走弱、美元可能正在趋稳。欧元区基本面看起来不错，意大利仍然是首选，将利用政治驱动的疲软走势作为补仓的机会。
