植耀辉:留意美国CPI数据石药升抵目标价分段减磅
港股走势昨日终出现突破，并一度上试31600点水平。经过二月初的震荡后，港股似乎又再重拾升轨。虽然形势转强，但笔者对后市看法仍未至于过分乐观，其一是10年期美债孳息率已升至2.9厘以上，其二是港汇依然疲弱，同时笔者对上周美股反弹的理据并不太充分。贸易战似有所舒缓，多国已向美国交涉以争取豁免，但是否已雨过天晴仍言之尚早；至于与北朝鲜关系见突破亦属未知之数，两位领导皆属于自我中心型，可能很快又再次“反脸”，何况要北朝鲜放弃核武难于登天矣！因此，一旦本周美股再有消息，相信后市走势仍会相当反复。
提到美股，则不可不谈纳指。纳指隔晚继续创新高，并连升第七个交易日，收报7588点，上升0.36%，至于道指及纳指则下跌0.62%及0.13%。笔者一直相信，科技及医疗两大板块与我们生活已不可或缺，虽然估值颇高，但科技巨企优势越来越明显，故一直看好其表现，而笔者投资组合内，便持有Amazon、Alphabet及腾讯(00700)等股份。另外，笔者相信个别股份仍可进一步“寻顶”，只要仍能维持可观增长，相信年内将有望首次出现“万亿”美元企业(现时苹果市值超过9,100亿美元，Amazon则超过7,600亿美元）。
另外，今晚美国将公布2月份CPI数据，一旦增幅高于预期，或会令市场再度担心通胀提早重临，令美股再现波动。
投资策略方面，基于笔者对后市看法仍较审慎，故现阶段不宜高追，反而个别仍较落后兼高息股仍值得留意，大快活(00052)便是其中之一。该股截至去年9月底止股东应占溢利上升12.8%至1.147亿元，毛利率维持在15%水平，轮表现较另一餐饮股大家乐(00341)优胜。事实上，大快活过去五年增长稳定，加上现价计息率达4.5厘，具中长线投资价值。
另外，笔者一直看好之石药集团(01093)股价大幅上扬，并已升抵年初订下之20元水平。虽然其发展之创新药表现持续理想，旗舰级产品恩必普(药物名称为丁苯酞)更获美国药监局颁发治疗ALS孤儿药(指一些专门针对罕见疾病的特效药物)资格认定。但现价估值实在不算便宜，故除非下周一(19/3)能有突出表现，否则股价或有回吐压力，建议现水平可考虑略作减持。
笔者持有Amazon、Alphabet及腾讯股份
耀才证券研究部总监 植耀辉
