新债王：美债唔吸引
发布时间：2026-02-21
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美国债息进一步上升，10年期国债息逾四年以来再度升穿3厘。
作为全球借贷指标的10年期美债息，在市场忧虑通胀加剧，以及联储局加息步伐或转急下，逾四年以来首度升穿3厘，一度高见3.007厘。
但有分析认为，10年期美债息升穿3厘的心理关口，对市场影响有限。
“新债王”冈拉克连续第二日评论美国国债，他认为，海外投资者基于对冲成本考虑，不会买入美债，加上联储局收紧货币政策，均会推高债息，不过，由于通胀升温会蚕食国债价格，故认为美债并不吸引。
摩根大通估计，10年期美债息年底将升至3.15厘。
高盛对债息的预测更加进取，预期年底见3.25厘，至2019年底将进一步升至介乎3.5厘至3.6厘。
评级机构穆迪估计，10年期美债息将于2020年升至4厘水平，不过，美国息口上升反映经济健康增长，亦意味正走出后金融危机时期的低息环境。
穆迪又相信，美国经济增长将持续保持弹性，但息口上升会为高杠杆企业及家庭带来再融资成本压力。
债息上升另一个推手，是美国财政部本周发行2至7年期国债，总额达960亿美元，是2014年以来最多，在供应增加，但市场需求未见增加下，估计短期债息续于高位徘徊。
