资管新规延过渡期利内银股
发布时间：2026-02-21
爽报 YesDaily.COM
204
内地日前公布的资产管理规定最终修订，过渡期延长至2020年底，多家券商认为，对内银股而言属利好因素。
摩根大通指，比较去年11月的咨询文件，资管规定终极版本，将过渡期延长至2020年底，并厘清产品定义，而投资限制亦有所放宽，扫除不明朗因素。
该行相信，新规定短期难免对收费业务，以及资本构成负面影响，但长远而言，将令资管产品回报率下降，有利银行存款增长。
摩通看好资产管理能力较好的招商银行，以及资管产品较少的中国银行及邮储银行。
此外，摩根士丹利认为，最终修订的主要重点未变，要求资产管理有更清晰的业务范围，而较长的过渡期可减低银行的流动资金风险。
至于高盛则认为，虽然有意见认为，在贸易战阴霾下，发表资管新规是不利内银股，但认为可扫除不明朗因素，加上最终修订版延长过渡期，而规定亦较具弹性，是一个较佳的结果。
对于内银首季业绩，中信里昂表示，内银首季业绩表现参差，其中以招行净息差扩阔得最多，四大行净息差亦有所扩阔，交通银行及民生银行净息差最受压。
不良贷款率方面，以农业银行跌幅较大，但仍排行第二位，工商银行、建设银行及中行比率亦齐齐向下。里昂认为，小型银行在这方面会面对较多风险。
至于瑞信及里昂继续看好四大行，其中瑞信看好四大行盈利前景及较强的财务状况。
里昂则指出，四大行在派息方面有确定性，股价下跌空间有限。
