令吉走强外储攀升3不利限制外资流入
肯纳格研究分析员指出，经季度外匯价值重估调整后，大马外匯储备年初至3月杪一共上扬了54亿美元，相比上个季度仅增12亿美元，增幅显著提升。
「而且，今年3月是自2015年2月以来，大马外匯储备连续第15个月上升，並且是涨幅最高的1次。」不过，他表示，若以令吉计算，大马外匯储备连续2个月下滑，在3月减少31亿6000万令吉，至4164亿令吉，主因是令吉走强。
「以今年首季和去年末季的平均值计算，令吉兑美元匯率在今年首3个月升值了5.8%。」截至今日下午5时，令吉兑1美元匯率为3.8680令吉。
此外，分析员认为，令吉升值亦减缓了外资撤离的现象，3月仅价值6200万令吉的外资流出大马，相比之下，2月共有11亿2000万令吉流出。
「全球股市在2月和3月如坐过山车，主要是因为美联储（FED）的语调更加鹰派，並在3月开始按全年3次升息计划，进行第1次升息，及美国特朗普政府在3月杪放话对中国实施的保护性关税。然而，隨著令吉兑美元匯率从去年11月的4.50令吉左右，升值到目前的稍低于3.90令吉，促使马股成为了区域股市当中，较为抗跌的股市。」
他表示，综指成份股年初至今，共吸引22亿令吉外资流入，足以抵消未来可能因市场波动增大而引发的资金外流。
出口盈利料下降
另外，分析员称，大马最新出口数据印证了他此前对出口成长將减缓的预测。而且，日经製造业採购经理人指数（PMI）显示大马出口成长將適中，所以该分析员预测，未来数月匯回大马的出口盈利將下降。该分析员亦透露，10年期大马公债（MGS）收益率从2月时的3.96%，微跌至3月的3.95%，但大马基准利率上涨，MGS和美国10年期国债的收益差值反而在3月杪扩大到120个基点。
有鉴于此，分析员相信，潜在贸易战和美联储升息不会对大马市场的资金流向带来显著风险。
无论如何，该分析员发现，截至本月6日，大马10年MGS与美国10年期国债的收益差值快速缩小到114个基点，加上大马综指当前估值相比其他区域股市，相对较高，影响国內市场对外资的吸引力。
「虽说目前难以估计公债收益率的本月走势，但我们预测，马股將会放缓，还有未来数月的出口盈利將下降，因此，流入大马的外资將受到限制。」
