申万宏源:中生制药研发进入收获期上调目标价
发布时间：2026-02-21
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申万宏源(香港)发表报告，看好中国生物制药(01177)的重磅品种即将获批，将目标价由19.1元上调至19.6元，较现价有近一成九潜在升幅，维持“买入”评级。
该行指，中生制药的醋酸加尼瑞克注射液和复方醋酸钠林格注射液获得CFDA的生产批准。安罗替尼的审评状态更新为“在审批”，有望于未来2至4周内获批上市。近期，安罗替尼的III期临床研究ALTER0303数据，被写入《二零一八版CSCO原发性肺癌诊疗指南》，表明安罗替尼获得了国内专家的广泛认可，有望成为晚期NSCLC三线治疗的标准疗法，填补临床空白，预计安罗替尼非小细胞肺癌的适应症有望达到22亿元人民币的峰值销售额。
此外，公司也在国内进行其他多种癌症的临床试验，包括胃癌、结直肠癌、甲状腺髓样癌、分化型甲状腺癌以及食管鳞癌。
申万宏源预期，中生制药之研发正进入收获期，预计公司或将有48个品种于2018至2020年获得CFDA批准，预计其中有12个在研品种将达到超过8亿元人民币的峰值销售额；考虑到新品种的高速增长，以及现有产品被纳入新版国家医保目录的正面影响，该行将公司2018年的摊薄每股盈利预测由0.34元上调至0.36元人民币(按年增长22%)，维持2019年预测为0.45元人民币(同比增长26%)，以及2020年为0.57元人民币(同比增长28%)。
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