中信证券:腾讯首季收入料增48%目标续睇556元
发布时间：2026-02-22
爽报 YesDaily.COM
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腾讯(00700)将于5月16日公布今年首季度业绩。中信证券发表报告，预计腾讯受益于网络游戏、广告业务等的强劲表现，公司一季度收入将达到731亿元(人民币.下同)，按年增长48%，按季升10%，较综合券商预期高3%，维持给予腾讯556元之目标价，维持“买入”评级。
中信证券预计腾讯Non-GAAP净利润将达到190亿元，按年增长34%，按季增10%，较综合券商预测高6%。中信证券指，腾讯第一季度共上线10款移动游戏，IOS中国区排行榜资料显示，“王者荣耀”、“QQ飞车”等主力产品收入流水依然强劲，公司生存类游戏长期占据IOS下载榜第一，微信H5小游戏的上线及良好表现预计将进一步强化腾讯对长尾游戏用户流量的获取能力。中信证券预计腾讯首季移动游戏收入为205亿元，按年增59%，按季增21%；受2017年高基数影响，PC用户端游戏预计全年同比增0至10%。该行指，腾讯移动游戏平台属性突出，较传统游戏公司专案属性存在显著差异，业绩表现主要和国内市场整体景气度相关，单游戏产品业绩波动更多是短期扰动，但不影响长期逻辑。
该行又看好腾讯的线上广告，认为货币化开始加速，长期增长动能强劲，考虑到2018世界杯年广告效应等利好因素，该行看好腾讯广告业务的短期表现及长期提升潜力，预计2018年全年公司广告业务增速超过50%。
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