棕油料小幅反弹
大马棕油期货上週五下跌，市场情绪受供应充裕及外盘大豆油走势疲弱打压。不过上周整体走势显示好转，受早前因出口需求增长消息及技术性买盘提振。
棕油局（MPOB）去年12月发佈的月度供需数据比预期差。数据显示，大马棕油11月產量194万吨，环比下滑3.29%；出口135万吨，环比下滑11.94%；月末库存256万吨，环比大增16.02%。產量基本符合预期，出口远不及预期致期末库存增长超预期。
出口消息，我国棕油出口数据回升。根据ITS最新公佈数据显示，大马2017年12月首25天出口，较上月同期的107万9427吨，增加了1%，至109万零622吨。
另一家船运调查机构SGS公佈的数据显示，大马12月1至25日棕油出口量按月增加1.3%，至110万8189吨。
大马11月1至25日棕油出口量为109万4318吨。
根据消息， 大马將把1 月棕油出口税从12月的6 %调降至5.5%。此举意味著我国短期供应较为充足，短期內將激励外盘对我国棕油的消费，提供棕油价格上涨的机会。
不过，市场仍需关注未来產量和库存变化情况。美国农业部发佈的去年12月份全球农业產量报告显示，2017与2018年度大马棕油產量预计达到创纪录的2050万吨，比上月预测值低50万吨或2%，不过比上年增加9%。
南方棕油企业协会（Southern Palm Oil Millers’Association）发佈的数据显示，12月首25天大马棕油產量比11月份同期下降4.97%，单產下降6.34%，出油率增加0.26%。雅加达上週四消息，印尼贸易部称，印尼维持1月棕油出口关税在零水平。
美国油价上週五在亚盘交易时段触及2015年中期以来最高水平，因美国石油產量意外下降且商业原油库存减少引发了买盘。
29日是2017年最后一个交易日。布伦特原油期货亦上涨，因石油输出国组织（OPEC）和俄罗斯持续减產，且中国需求旺盛。布伦特和美国原油自年初至今分別上涨17%和12%，不过从年中开始的涨势更加强劲，涨幅接近50%。
供应方面，布伦特原油受到石油输出国组织（OPEC）及俄罗斯牵头的减產举动的提振。减產始於去年1月，並会持续到2018年底（路透社消息）。
美国大豆下滑
外盘走势（美国大豆）芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货上週四下滑，交投最活跃的3月合约触及近4个月低点，因南美天气状况不断改善。
巴西种植区天气状况仍有利，预报显示阿根廷部份地区週末也有对作物生长有利的降雨。中国从明年起將对进口大豆实施更严格的质量要求，这可能影响美国大豆对中国的出口，给市场进一步带来压力。中国是全球最大的大豆进口国。
需求有所改善
综上所述， 大马棕油需求近期有所改善，受即將到来的春节备货影响，需求预计將得到提升，下跌行情可能暂缓。12月份我国棕油產量开始进入季节性减產，市场预期减幅將小於往年，12月库存可能將继续上升。而今年初印度及中国將重返採购，为备货需求。
供应充裕目前为市场关注的焦点，不过价格短期內可能受需求改善支撑著。
技术上，日线图显示棕油3月份合约价格运行在20日、50日及100日移动平均线之下，走势偏空。
不过，价格在触及2420令吉形成双底形態，有望反弹，但涨势有限，短期內预计价格將於区间盘整运行，关注每吨2438令吉为一线支撑点，而2565令吉为阻力，预计价格將介於每吨2440至2570令吉区间交易。
