一马融资计划甜头小4银行贷款难望剧增
为了让购屋者更容易获得房屋贷款，首相拿督斯里纳吉在2017年预算案中宣布，政府將协同国家银行、僱员公积金局（EPF）和4大银行，即马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）、联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）、兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股）和大马银行（AMBANK，1015，主板金融股），为成功申请一马房屋的人士提供100%的贷款额。
在这项「给购屋者融资」计划中，购屋者可选择在首5年內仅支付房贷利息，过后申请公积金以第2户头，于第6年开始支付房贷本金。然而，该计划收取的利息为4.75%，比传统贷款平均利息4.45%
来得高。
这项融资计划预计將利惠，今年1万5000名购买一马房屋的人士。
肯纳格研究分析员认为，参与其中的4家银行无疑是最大的受益者，这项融资计划將鼓励它们为住宅房產领域，提供更多贷款方案。
截至2016年第3季，住宅房產贷款佔整体贷款的23.5%。
「但由于涉及的单位数量和额外增加的贷款额不大，我们中和看待上述计划对参与银行的影响。」
该分析员补充，若这1万5000个单位每单位平均售价介于35万令吉至40万令吉，屋主以95%的贷款比例借贷，意味著「给购屋者融资」计划仅为4家银行带来总数49亿令吉至57亿令吉的新贷款额，
將对4家银行的未偿贷款总额推高2.1%至2.4%。
关注贷款素质
至于资產素质，分析员也认为，上述计划料不会对银行的呆账带来太大改变。他进一步说，假设违约率为20%，4家银行的减值亏损（GIL）比率料平均增加10个基点，至2.57%。
另一方面，一马房屋机构尚未透露將如何分配1万5000个单位房贷给4家参与银行。
肯纳格研究分析员估计，联昌国际將会分得最大块的蛋糕。
「联昌国际2016年第3季住宅房產贷款仍持续增加，从首季佔总贷款26.55%，增加13个基点，至26.68%比重，显示该公司更愿意发放房屋贷款。」联昌国际去年第3季平均借贷率（ALR）为5.16%，高于业內平均4.55%。
分析员也指出，平均借贷率走低的马银行，住宅房贷佔总贷款的比例也持续减少，意味著该银行对贷款的兴趣不大。
整体而言，基於「给购屋者融资」计划影响甚微，市场继续等待各银行本月陆续出炉的季度报告，肯纳格研究分析员维持大部份银行股「与大市同步」投资评级，除了联昌国际和艾芬控股（AFFIN，5185，主板金融股）。
他给予联昌国际「跑贏大市」投资评级和目標价5.27令吉；而艾芬控股则维持「跑输大市」投资评级和目標价2.20令吉。
