全球资金大轮动今年4部曲
发布时间：2026-02-22
爽报 YesDaily.COM
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大型机构投资者正坐拥庞大现金等待下一波资金轮动，去年底的投资组合中持有近5%现金做为备用流动性。
在美国总统当选人特朗普主政下，大轮动交易將主导这些机构投资者的思维。《金融时报》预测，今年將出现的4种资金大轮动交易：
1.资金从债券流向股票
根据美银美林，2016年股票型基金严重失血，共930亿美元遭赎回。但自特朗普当选美国总统后，市场资金大举撤离全球债券基金。
EPFR资料显示，这是该公司2002年追踪此產业以来资金流出第2多的一周，在同一期间，全球股票型基金吸纳了270亿美元。
2.从美国企业
转向欧洲优质企业经济成长疲弱及政治不稳定的疑虑，可能使全球投资者今年继续不碰欧洲股票。
美银美林12月基金经理人调查报告显示，有净4%全球基金经理人今年想减码欧洲。
儘管悲观情绪笼罩，但有些人认为，欧洲的总体经济疲弱与政治隱忧正好提供长线投资者良机，可以用比美国同业更便宜的价格买进欧洲高品质公司。
3.涨了一波银行股还能买吗？
投资者认为Fed升息將提升银行业的获利能力，因此自去年11月特朗普当选以来，银行股已涨了一大波。
据美银美林的投资者调查，全球基金经理人从去年11月到12月转而加码银行股。虽然银行股似乎是本月的交易重点，但其他资料显示，基金经理人对持有银行股仍有疑虑，尤其是欧洲银行股。
4.英镑从崩跌转向回稳
拋售英镑是去年下半年最不需花脑筋的外匯交易。英国政治动盪、政府不確定的脱欧策略，以及欧洲政治人物鹰派的说法，让英镑跌至多年来低点。
但有些分析师已在反省英镑是否跌过头了，因为英国各项经济数据持续转正。如果將来的某一时点，英国提出清晰的谈判立场而出现「软脱欧」，英镑可能会回升。
