新兴国家债务激增威胁全球复苏
发布时间：2026-02-21
爽报 YesDaily.COM
214
过去7年来，新兴市场发行的公司债规模几乎翻了3倍，增加速度远高于经济扩张的步伐。由于美国联储局（Fed）今年可能升息，新兴国家的货幣將相对贬值，这些发债公司的偿债成本势必隨之增加，进而威胁全球经济前景。
《日经新闻》报导，近年来亚洲、中东等新兴市场企业以飞快速度发债，若偿债负担加重，势必衝击这些公司的获利，最糟的下场是被迫裁员和刪减投资等，以削减成本，最终就是导致全球经济脱离成长轨道。
联合国贸易和发展会议（UNCTAD）曾警告：「新兴经济体所发行的公司债呈现爆炸性成长，目前的发债规模已超过25兆美元，触发警铃大作。」
国际清算银行（BIS）指出，20个新兴经济体的非金融公司债务余额，已从2008年底的约9兆美元，暴增为2016年3月的25兆美元；在此同时，这20个经济体的名目国內生產总值（GDP）仅增加50%。相较之下，工业化国家所发行的公司债规模则没有多大改变，维持在35兆美元左右。
2008年爆发全球金融危机后，全球主要央行开始大规模实施货幣宽鬆政策，导致借贷成本下滑，新兴市场的企业也因此放胆举债。
在2008年底至今年3月间，中国的公司债已暴增280%，而土耳其企业的债务负担也增加一倍多。
新兴国家所发行的公司债大多以美元等外幣计价。据统计全球企业財务数据业者QuickFactSet的调查，2015年底「日经亚洲300指数」成份股所发行的美元计价公司债规模达2660亿美元，较2008年底增加150%。
