减产未改变基本面油气业曙光仍未现
OPEC早前在阿尔及利亚召开会议，意外宣布將每日减產24万至70万桶，以扶持油价，带动布伦特原油价格和美国西德州轻原油（WTI）应声高涨，突破每桶50美元关卡，本地油气股也因此在近期纷纷挤进热门榜。
马银行投行分析员认为，OPEC达成减產协议將有助于加快油气领域的復甦步伐，以及提振油价表现，且有望推动油价平均价格超过该投行的预测。
该分析员预测，2016年和2017年的布伦特原油平均价格，分別为每桶42.5美元和50美元。
与此同时，丰隆投行分析员也赞同地认为，OPEC减產的利好消息，將令布伦特原油在他所预测的每桶50美元至60美元区间徘徊。
截至今天下午6时30分，布伦特原油和WTI，分別报每桶51.94美元和50.25美元。
无论如何，丰隆投行分析员提醒说，市场有3大潜在风险，將冲淡减產协议所带来的利好因素，即：
一、3大主要国家包括伊朗、尼日利亚和利比亚没有参与减產活动；
二、隨著OPEC目前產量企在8年新高水平，减產幅度料未能对整体供应带来显著性改变；
三、油价飆涨可能使美国页岩油生產商在6个月內迅速提高產量。
此外，该分析员坦言，「上述减產活动所带来的油价涨潮料不会在中期內大幅提高石油生產业者的资本支出，预示大马油气服务领域不会因此而有所改善。」
他进一步说，在他们所追踪的油气股中，只有沙布拉肯查纳石油（SKPETRO，5218，主板贸服股）会受到油价波动的直接影响。
「按照我们敏感度测试，布伦特原油每桶价格上涨10美元，將把我们对沙布拉肯查纳石油的盈利预测拉高约42%。」
另一方面，除了以上OPEC减產协议外，马银行投行分析员指出，全球油气业者资本支出增加和石油供需再平衡活动加速，都是油气领域即將重见曙光的指標，惟目前並未有任何跡象。
基于上述种种原因，马银行投行和丰隆投行分析员均维持油气领域「守住」投资评级，当中马银行投行分析员相信，削减成本、债务重组和保留现金將是油气业者的首要任务，且不排除会出现併购活动。
业绩未捎惊喜
个股而言，马银行投行分析员说，他所追踪的12只油气企业截至今年6月及7月杪的季度业绩未捎来惊喜，但其中10只油气股的业绩符合预期，仅科恩马集团（KNM，7164，主板工业股）和华商控股（WASEONG，5142，主板工业股）的业绩低于预测。
「不过，这2家公司长期前景仍有利可图，因为科恩马集团未来將转型为再生能源业者，而华商控股则將著重执行总值6亿欧元的俄罗斯Nord Stream2天然气管线项目。」
他补充，科恩马集团將是国油公司边佳兰石油炼油及综合石化发展（RAPID）的主要受惠者之一，並给予该股80仙的目標价。
另外，该分析员的首选油气股为云升控股（YINSON，7293，主板贸服股）。他说，倘若该公司再获颁1至2项浮式生產储油船（FSPO）合约，將有利于其长期前景，並给予该股4.35令吉的目標价。
同时，他认为，估值便宜的ICON岸外（ICON，5255，主板贸服股）將是岸外服务领域的併购对象，该股的目標价为42仙。
