70%MPF懒人基金跑输基准积金局搁置强积金买楼研究｜DIS
有“懒人基金”之称的强积金“预设投资策略”（DIS）不知不觉已推出一年，数据显示，70%DIS基金的首年表现跑输基准。另外，对容许市民提取强积金作首次置业之用的研究，亦已被搁置。
撰文：浩德 ｜ 图片：新传媒资料室
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7成新账户动加入DIS
据积金局统计，今年首季在43万个新增账户当中，约10万个账户采用整体“预设投资策略”，其中有3成属被动跌入该类别，其余7成则是主动加入。
不过，七成DIS基金的首年表现其实跑输基准，当局解释主要由于基金早期建仓需时，预期表现偏差会随时间收窄，截至上月已有超过一半基金追过基准。
DIS截至今年3月底，共有16%（148.2万个强积金账户）投资于DIS。金额涉及250亿元，占整体强积金资产3%。
打工仔若不作投资选择就会自动跌入DIS，但据当局统计，约有57%（84.6万个账户）是主动选择加入。
MPF懒人基金 DIS收费较低
积金局机构事务总监兼执行董事郑恩赐透露，单计今年首季的新户口，四分一是按DIS投资，当中七成为主动加入，反映DIS有成效，其低收费的投资策略获打工仔认同。
事实上，由于DIS收费较低，以致过去两年有93个强积金基金已受压而减价。
当中最高减幅达54.55%。FER低于1.5%的强积金基金数目，截至今年4月底达255只，占整体市场52.7%，较2015年底时增加7.5个百分点。
不排除会调低DIS收费上限
汇丰银行及恒生银行(00011)去年12月起，调低10个成分基金管理费，减幅4至27%；BCT银联集团亦于今年4月下旬透过基金重组，降低9个成分基金收费，平均减幅约6%。
积金局机构事务总监及执行董事郑恩赐强调，若市场减费情况未如理想，不排除会调低DIS收费上限，加速市场减费步伐，2020年完成DIS检讨后，期望FER长远会降至1%。他亦指，参照澳洲及智利
等地经验，一半成员会按预设安排投资，预期此趋势亦会于本港出现。
七成基金表现差过基准
至于投资表现方面，DIS旗下“核心累积基金”过去一年的平均回报为9.18%，跑输积金局参考投资组合的9.33%；相反，“65岁后基金”平均回报为3.72%，高于基准3.63%。若基金最终表现超过或
低于基准的2.5个百分点，受托人需作解释。据当局统计，多达七成基金表现差过基准，但未有基金跌穿红线。
郑恩赐解释，资金自去年4月起陆续流入DIS，但实际买入时间或有差异，故建仓时的投资表现会有较大偏差，但相信差距随后会收窄；若计及上月表现，超过一半基金其实已追过基准。
于股票成分较重的“核心累积基金”类别中，规模较细的海通便出现“超标”情况，其一年回报达16%称冠，跑赢基准6.7个百分点。
海通于基金便览指，由于较基准指数更多投资于美国和日本股票市场，美国标普500指数和日经225指数分别上涨11.8%和13.5%，故表现超出基准。
积金局搁置强积金买楼研究
至于“海通核心累积基金T类别”一年期回报达16%，较积金局基准高出6.67个百分点，超过DIS计划首年回报与基准相差最多2.5个百分点的要求。
郑恩赐表示，该基金主要以美国及日本股票为主，较其他基金的股票持仓比例为高。
除了强积金“预设投资策略”DIS的相关消息之外，郑恩赐亦透露，对容许市民提取强积金作首次置业之用的研究，已被搁置。
他早前亦向传媒表示，措施会对已经过热的楼市火上加油，与政府政策相违背，并表示无时间表何时重启研究。
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