大摩：腾讯最牛睇$660
发布时间：2026-02-22
爽报 YesDaily.COM
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受惠手机游戏业务收入强劲，腾讯控股业绩胜预期。
承接ADR强劲，腾讯高开见逾一个月高位，中午收市升5%。券商普遍继续看好集团手机游戏及广告业务前景。
腾讯第一季手机游戏业务收入创新高，按年大升68%，是业绩亮点，今早股价高开7%，开市报424元，升上逾一个月高位，其后升幅收窄。
大行调整目标价预测，花旗、大和资本及高盛将腾讯目标价上调2%至8%，最新介乎524元至546元，均维持“买入”评级。
虽然瑞信维持对腾讯“跑赢大市”评级，但下调目标价至523元，富瑞亦降目标价至515元。
花旗及大和均认为，腾讯首季手机游戏收入胜预期。
大和又认为，《王者荣耀》收入继续强劲，抵销个人电脑游戏表现疲弱。至于广告收入方面，大和预期，短视频创作平台“微视”重新推出，将成为腾讯广告业务另一催化剂，故上调集团未来两年收入及盈利预测1%至2%。
花旗亦认为，除“微视”重新推出外，云端及金融业务亦是长远机遇，腾讯盈利增长维持稳健，上调集团今后三年收入增长预测4%至5%。
至于摩根士丹利及野村则维持对腾讯的预测不变，目标价分别为508元及520元。
大摩认为，腾讯业绩理想，反映多元发展的努力，而非游戏业务收入提升，抵销游戏业务增长放缓影响，最牛目标价为660元。
野村认为，微信支付及小程序将会是腾讯下一个增长动力来源，至于游戏及广告短期内将会维持稳定增长。
