不利在英投资大马企业脱欧潜在冲击料不大
在英国拥有业务的大马企业，包括：实达集团（SPSETIA，8664，主板產业股）及森那美（SIME，4197，主板贸服股）联合负责的英国伦敦巴特西房產计划、杨忠礼机构（YTL，4677，主板贸服股）旗下的韦塞克斯（Wessex）水务业务、云顶大马（GENM，4715，主板贸服股）旗下云顶英国赌场业务，以及科恩马集团（KNM，7164，主板工业股）的彼得伯勒（Peterborough）再生能源厂房项目。
根据《彭博社》针对英国脱欧的最新调查结果显示，有46%的民眾支持英国脱离欧盟，稍微超过主张「留欧」的43%支持率，剩余的12%民眾则未表態。英国即將在6月23日举行公投，以决定是否脱离欧盟。
影响英国经济
若英国公投结果是脱离欧盟，马银行投行分析员预计，该结果將对英国及市场带来多种衝击，即：
一、全球市场波动性將急速飆升，尤其是外匯市场，同时英国及欧盟股市和固定收入市场亦不例外；
二、英国短期经济成长將受影响，或许会在2016年下半年陷入衰退；
三、脱欧条件及详情谈判延迟，也將衝击英国中期的经济表现；
四、英国脱欧事件带来的连锁反应料拖累欧盟国家表现。
该分析员补充道，儘管英镑和欧元、英国及欧盟股市皆料因英国脱欧而遭受卖压，惟这消息將惠及美元、日圆和人民幣及其他资產如美国债券和黄金等。
至于英国脱欧是否会牵连大马企业的前景，马银行投行分析员指出，该投行所追踪的股项中，在英国投资和拥有业务的公司，大部份倾向產业发展、受管制资產、赌场营运和再生能源；因此，若英国经济因为脱欧而面临放缓，这些大马企业或多或少会受到影响。
马银行投行所追踪的股项当中，在英国拥有业务的，包括实达集团、森那美、杨忠礼机构、云顶大马，以及科恩马集团。
「英国经济成长放缓，將拖累巴特西房產未来认购率和云顶英国赌场业务，但不会拉低杨忠礼机构水务业务的需求量，也不会显著影响科恩马集团的再生能源厂房项目回酬。」
他说，值得一提的是，巴特西房產计划目前取得庞大的销售额，即16亿英镑，或佔总发展总值（GDV）的18.3%。
英镑贬拉低企业收益
不过，他也提醒道，英镑走软將拉低外匯收益和赚幅，进而拖累以令吉计价的盈利表现。
他表示，如果英镑兑令吉匯率跌10%，实达集团和森那美2017財政年的净利预测，將各別减少3.5%及1.1%；而重估净资產值预测，也分別降低1.5%及少过1%。
同时，杨忠礼机构和云顶大马2017財政年净利预测，也会因此分別被下调7%及0.8%，重估净资產值则被调低5%及0.5%。
他解释说，由于他们尚未將再生能源厂房项目的盈利贡献纳入科恩马集团財测，因此將维持该公司的財测不变。
整体而言，马银行投行维持森那美、杨忠礼机构和云顶大马「守住」投资评级，目標价分別是7.78令吉、1.60令吉和4.55令吉；至于实达集团和科恩马集团，他则分別维持「买进」投资评级，以及目標价3.86令吉和80仙。
